Ziraat Yatırım: BIST100 Endeksinin güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz

Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.

Ziraat Yatırım'ın değerlendirmesinde, hafta başında Suriye'nin tekrar inşa edilmesi sürecinde Türk şirketlerinin öne çıkacağı düşüncesi ile inşaat sektörü hisselerinin hacimli yükselişinin BIST100 endeksini de pozitif etkilediği belirtildi.

Değerlendirmede şu bilgiler verildi:

“10.277 seviyelerine kadar yükselen BIST100 endeksinde, sonraki günlerde gelen kar satışlarıyla birlikte hafta yüzde 0,4 primli şekilde 10.125 seviyesinden tamamlandı. Haber akışıyla birlikte haftalık bazda Sınai endeksi (XUSIN) yüzde 1,7 primli şekilde haftayı tamamlarken, Bankacılık endeksi (XBANK) ise yüzde 2,7'lik bir değer kaybı yaşadı. Puan bazlı endekse en fazla katkı yapan hisseler olarak BIMAS, ASTOR ve OYAKC öne çıkarken; ISCTR, AKBNK ve YKBNK ise puan bazlı endeksi en fazla baskılayan hisseler oldu. Bu arada perşembe günü açıklanan haftalık BDDK verilerine göre, 6 Aralık ile biten haftada Kur Korumalı Mevduat'ta son 3 ayın en yavaş çıkışı gerçekleşti. “Merkez Bankaları” haftasına başlanırken, başta Fed, Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) olmak üzere birçok merkez bankasının faiz kararlarını açıklamaları bekleniyor. BoJ ve BoE tarafında faiz indirimi beklentisi bulunmazken, piyasalar Fed'in 25 baz puanlık bir faiz indirimine gideceğine kesin gözüyle bakıyor. Öte yandan, Euro Bölgesi'nde perşembe günü yapılan toplantıda beklentilere paralel bir şekilde 25 baz puanlık faiz indirimi kararı çıktı. Almanya ve Fransa'da büyüme beklentileri daralma baskısı altındayken, Moody's sürpriz bir kararla Fransa'nın kredini notunu düşürdü. Endeksin güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını ve gün içerisinde de bu eğilimini korumasını bekliyoruz. Bu sabah yurt dışı fiyatlamalara bakıldığında ise, Güney Kore Devlet Başkanı Yoon Suk Yeol'un görevden alınması için bir kez daha yapılan oylamada yeterli oy sayısına ulaşıldı. Azil oylamasının nihai sonucunu Anayasa Mahkemesi belirleyecek olsa da Yoon, oylamanın ardından görevi bırakacağını açıkladı. Wall Street tarafında ise Dow Jones üst üste 7. günde de gerileyerek 2020'den bu yana en uzun düşüş serisine ulaşarak haftayı tamamlarken, ABD vadelileri yataya yakın pozitif bir seyir izleniyor. Japonya Hariç MSCI Asya Pasifik endeksi yüzde 0,3 oranında geriliyor. Bu hafta veri takviminde faiz kararlarının yanı sıra ABD'de öncü PMI, perakende satışlar ve çekirdek PCE verisi öne çıkıyor. İçeride ise konut satışları, uluslararası yatırım pozisyonu ve tüketici güven endeksi takip edilecekken, bugün Asgari Ücret Tespit Komisyonu ikinci kez toplanacak.

“Euro Bölgesi'nde üretimin seyrine ilişkin olarak ekim ayı sanayi üretimi verisi takip edildi. Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi aylık bazda eylül ayında yüzde 1,5 oranında azalışın ardından, ekim ayında durağan seyretmekle birlikte (yüzde 0) beklentilerin (yüzde 0,1 düşüş) üzerinde kaydedildi. Yıllık bazda ise sanayi üretimi eylül ayında yüzde 2,2 oranında daralmanın ardından, ekim ayında da yüzde 1,2 oranında daralma kaydetti. 

“Almanya'da ekim ayı dış ticaret verileri izlendi. Almanya'da aylık bazda ihracat eylül ayında yüzde 1,8 oranında düşüşün ardından, ekim ayında yüzde 2,8 oranında düşüş kaydetti, bunun yanında söz konusu düşüş beklentilerin (yüzde 2,6 düşüş) üzerinde gerçekleşti ve böylece son üç yılın en düşük seviyesine gerileyerek yurt dışı talepte zayıflamaya işaret etti. Aylık bazda ithalat ise eylül ayında yüzde 2 oranında yükselişin ardından, ekim ayında yüzde 0,1 oranında sınırlı düşüşle iç talepte kısmi yavaşlamaya işaret etti. 

“Öte yandan, İngiltere'de ekim ayına ilişkin aylık bazda GSYH büyüme verisi takip edildi. Ülke ekonomisi aylık bazda eylül ayında yüzde 0,1 oranında sınırlı daralmanın ardından, ekim ayında da yüzde 0,1 oranında daralma kaydederek beklentilerin (yüzde 0,1 büyüme) altında performans sergiledi. 

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,

“ABD tarafında, piyasaların odak noktasında, çarşamba günü Fed'in faiz kararı ve Fed Başkanı Powell'ın konuşması olacak. Ayrıca Fed'in yeni makroekonomik projeksiyonları da yayımlanacak. Fed, kasım ayı toplantısında federal fonlama faiz aralığını oy birliğiyle ve beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan indirimle yüzde 4,75-yüzde 5,00 bandından yüzde 4,50-yüzde 4,75 bandına çekmişti. Böylece Fed, bu yıl eylül ayındaki 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından ikinci kez faiz indirimine gitmişti. Fed Başkanı Powell ise, toplantının ardından yaptığı konuşmada, faiz indirim kararının ekonominin güçlü kalmasına destek sağlayacağını ve Fed'in faiz kararlarını toplantı bazında değerlendirerek almaya devam edeceğini belirtmişti. Ayrıca Powell, son faiz indirim kararına karşın para politikasının halen sıkılaştırıcı olduğunu ve Fed'in nötr faize ulaşmak için acele içinde olmadığını söylemişti. Fed'in bu haftaki toplantısında faizleri 25 baz puan indirmesine neredeyse kesin gözle bakılıyor. Bugün ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal verecek olan aralık ayı S&P Global imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri takip edilecek. Salı günü, üretimin seyrine ilişkin kasım ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Ayrıca bugün üretimin son görünümüne yönelik olarak aralık ayına ilişkin New York Fed Empire State imalat endeksi izlenecek. Yarın, iç talebin seyrine ilişkin olarak kasım ayı perakende satışlar verisi takip edilecek. Konut piyasası verilerinden, çarşamba günü kasım ayına ilişkin konut başlangıçları ve gelecek döneme ilişkin konut talebine yönelik sinyal veren inşaat izinleri verileri ve perşembe günü ikinci el konut satışları verisi takip edilecek. Perşembe günü, bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin yıllıklandırılmış çeyreklik bazda GSYH büyüme nihai verisi takip edilecek. Ayrıca perşembe günü Fed'in önemli bir enflasyon göstergesi olarak takip ettiği yıllıklandırılmış çeyreklik bazda kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endekslerinin bu yılın üçüncü çeyreğine ilişkin nihai verileri açıklanacak. Ayrıca perşembe günü istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi izlenecek. Cuma günü, Fed'in özellikle aylık bazdaki fiyat gelişmelerinin seyri kapsamında takip ettiği PCE deflatör kasım ayı verileri ile kişisel gelirler ve harcamalar kasım ayı verileri takip edilecek. Cuma günü, ayrıca aralık ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi nihai verisi takip edilecek.

“Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı HCOB imalat ve hizmet sektörleri öncü PMI verileri bugün takip edilecek. Yarın, Almanya'da imalat, inşaat, toptan ve perakende ticaret sektörlerinde faaliyet gösteren firmaların, ekonomide mevcut ve gelecek 6 aylık döneme yönelik değerlendirmelerini yansıtan IFO iş dünyası endeksi aralık ayı verisi takip edilecek. Ayrıca yarın Almanya'da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutacak olan aralık ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklanacak. Diğer yandan, yarın Euro Bölgesi'nde ekim ayı dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. Çarşamba günü, ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden, Euro Bölgesi'nde kasım ayına ilişkin nihai TÜFE verileri takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü İngiltere'de BoE'nin para politikasına yön verecek olan verilerden kasım ayı TÜFE verileri açıklanacak. Perşembe günü, Almanya'da gelecek aya yönelik değerlendirmeleri yansıtan ocak ayına ilişkin GfK tüketici güveni verisi takip edilecek. Cuma günü ise, Almanya'da kasım ayı ÜFE verisi izlenecek. Cuma günü, ayrıca Euro Bölgesi'nde aralık ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi takip edilecek. 

“Perşembe günü, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) toplantısı izlenecek. BoE, kasım ayı toplantısında politika faiz oranını beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puanlık indirimle yüzde 5'ten yüzde 4,75 seviyesine çekmişti ve böylece bu yıl ikinci kez faiz indirimine gitmişti. BoE Başkanı Bailey ise, enflasyonun hedefe yakın kalmasını sağlamaları gerektiğini, böylece faiz oranlarını çok hızlı veya çok fazla düşüremeyeceklerini, ancak ekonomi bekledikleri gibi gelişirse, faiz oranlarının buradan itibaren kademeli olarak düşmeye devam etmesinin muhtemel olduğunu söylemişti. Ayrıca Bailey, aralık ayı toplantısında piyasa faizinin nerede olduğunu göreceklerini ve ona göre politikaya karar vereceklerini söylemişti. Banka'nın bu haftaki toplantısında politika faiz oranını sabit tutması bekleniyor.

“Asya tarafında, perşembe günü Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) toplantısı takip edilecek. BOJ, ekim ayı toplantısında politika oranını beklentilerle uyumlu olarak yüzde 0,25 seviyesinde sabit tutmuştu. BOJ'un bu haftaki toplantısında da politika faiz oranını sabit tutması bekleniyor. Cuma günü, Çin Merkez Bankası'nın (PBoC) toplantısı izlenecek. Banka'nın bu haftaki toplantısında faizleri sabit tutması bekleniyor.

“Yurt içinde ise, bugün kasım ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi ve Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi, yarın ekim ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri ve kasım ayı konut fiyat endeksi verisi, çarşamba günü kasım ayı konut satışları verileri ve ekim ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri, perşembe günü ekim ayı uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri ve cuma günü ise aralık ayı tüketici güven endeksi ve kasım ayı yurt dışı üretici fiyat endeksi verisi verileri takip edilecek. Cuma günü, ayrıca TCMB tarafından aralık ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacak.

“Bütçe dengesi, aylık bazda ekim ayında 186,3 milyar TL açık vermişti, eylül ayında 100,5 milyar TL açık vermişti ve böylece yılın ilk on ayında bütçe toplam 1,26 trilyon TL seviyesinde açık vermişti. Geçen yılın aralık ayında ise bütçe aylık bazda 848 milyar TL seviyesinde tarihi yüksek seviyede açık vermişti. Ekim ayında faiz dışı denge ise aylık bazda 50,1 milyar TL açık vermişti, eylül ayında ise 48,2 milyar TL faiz dışı fazla verilmişti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı ise, eylül ayındaki 1,94 trilyon TL'den ekim ayında 2,03 trilyon TL'ye yükselirken, bütçe açığı/GSYH oranı da yüzde 5 seviyesinden yüzde 5,2 seviyesine yükseliş kaydetmişti. (2024 yılı üçüncü çeyrek kümülatif GSYH verisi alındı)

“Toplam konut satışları, aylık bazda eylül ayında yüzde 5 oranında artışın ardından ekim ayında yüzde 17,2 oranında artış kaydederek 165.138 adet seviyesinde gerçekleşmişti ve böylece Aralık 2022'den bu yana en yüksek seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü, bunun yanında bir önceki yılın aynı ayına göre ise yüzde 76,1 oranında güçlü artış sergilemişti.

“Ekim ayı konut fiyat endeksinin aylık artış hızı yüzde 1,03'ten yüzde 2,07 seviyesine yükselirken, yıllık artış hızı ise yüzde 27,4'ten yüzde 26,8 seviyesine yavaşlayarak Ekim 2022'de ulaştığı rekor seviye olan yüzde 186,8 seviyesinden düşüşünü sürdürmüştü ve Haziran 2020'den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü. Konut fiyatları reel olarak ise ekim ayında yıllık yüzde 14,7 oranında gerilemişti ve böylece konut fiyatlarında yıllık artış Aralık 2019'dan bu yana olan dönemde son dokuz ayda yıllık enflasyonun altında kalmıştı.

“Mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi verisi, aylık bazda üç aylık artışın (ağustos ayında yüzde 0,6, eylül ayında yüzde 2,4 ve ekim ayında yüzde 3 artışın) ardından kasımda yüzde 1 oranında düşüşle 80,6'dan 79,8 seviyesine gerilemişti ve böylece son on altı ayın en yüksek seviyesinden kısmi düşüş kaydetmişti. 

Şirket haberleri

“Enerjisa Enerji (ENJSA, Nötr): Şirket'in bağlı ortaklıklarından Enerjisa Müşteri Çözümleri'ne ait, EPDK tarafından toplamda 217MWp/155MWe gücü için onaylanan ve kamuya açıklanan başvurunun, Çankırı ilindeki 21MWp/15MWe gücünde kurulması planlanan bölümüne ilişkin güneş enerjisi kaynağına dayalı depolamalı ön lisansı EPDK tarafından iptal edilmiştir. İlgili iptal kararına ilişkin itiraz süreci takip edilecektir.

“İş Bankası (ISCTR, Nötr): Bankanın, 2018'de geri alım gerçekleştirerek aldığı 722,2mn TL adet paydan 306mn adedi yurtdışı yerleşik kurumsal yatırımcılara satılmıştır. Söz konusu satış şirketin ödenmiş sermayesinin yüzde 1,2'sine takabül etmektedir.

“Kontrolmatik Teknoloji (KONTR, Nötr): Şirket'in bağlı ortaklığı Pomega Enerji ile yurt içindeki bir müşteri arasında, GES projesi kapsamında, 32MWh kapasiteli enerji depolama sistemi temini ve kurulumu için 7,3mm USD tutarında bir satış sözleşmesi imzalanmıştır. Bu tutar, Pomega'nın kendi üretimi olan lityum pil hücreleri, batarya yönetim sistemi, batarya paketleri, enerji depolama sistemi, enerji yönetim sistemi, güç dönüşüm sistemi, saha çalışmaları ve kurulum hizmetlerini içermektedir. Proje, 2025 yılının ikinci çeyreğinde tamamlanacak olup, kurulumunun ardından Türkiye'nin en büyük GES entegre enerji depolama yatırımı olacaktır.

“Petkim Petrokimya (PETKM, Sınırlı Pozitif): Şirket, değerlendirmelerin yapılması sonrasında gerekli tüm onayların alınması kaydıyla, yeni proses ünitelerinin (etilen, polipropilen, yüksek yoğunluklu/lineer alçak yoğunluklu polietilen) kurulmasını ve mevcut aromatik kompleksinin, ftalik anhidrit, alçak yoğunluklu polietilen ünitelerinin ve ütilite tesislerinin modernizasyonunu içeren yeni bir projeyi (“Master Plan”) gerçekleştirmeyi amaçlamaktadır.

“Bu doğrultuda Şirket ilk fizibilite çalışmasını tamamlamıştır ve bu aşamada Master Plan'ın ayrıntılı teknik ve ticari analizini yapmak için Pre-FEED (Ön Mühendislik Tasarımı Hazırlığı) ve daha sonra FEED (Ön Mühendislik Tasarımı) aşamasına geçmeyi planlamaktadır.

“Şişe Cam (SISE, Sınırlı Negatif): Fitch Ratings'in, Şirket için yaptığı değerlendirme sonucunda, “BB-” olan yabancı para cinsinden ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlarını “B”'ye düşürmüş ve “pozitif” olan görünümlerini “negatif” olarak güncellemiştir.

Sektör haberleri

“Borsa İstanbul: 2025 yılı ilk üç aylık dönemi için BIST Pay Piyasası Yıldız Pazar, Ana Pazar ve Alt Pazarda yer alacak paylar belirlenmiştir.

“Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği Kasım ayına ilişkin verilerini yayımladı. Buna göre, geçen senenin aynı dönemine göre yurtiçi satışlar yüzde 4,7 artarken, yurtdışı satışlar yüzde 5,1 düşüş kaydetti. Üretim ise yüzde 15,4 azaldı. Yılın ilk 11 ayında yurtiçi satışlar yüzde 2,6 artarken, ihracat yüzde 1,2 ve üretim yüzde 8,9 geriledi.

Diğer şirket haberleri

“Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirket'in 01.01.2024-30.11.2024 dönemine ait brüt prim üretimi, hayat dalı 11.107mn TL, hayat dışı 1,6mn TL olmak üzere toplam 11.108mn TL olarak gerçekleşmiştir.

“GSD Holding (GSDHO): Şirket bağlı ortaklığı GSD Varlık Yönetim, Garanti Faktoring'in ve Anadolubank'ın satışa çıkarılan sırasıyla toplam 88,9mn TL ve 77,3mn TL anaparaya sahip ticari/KOBİ nitelikli portföylerin ihalelerini en yüksek teklifi vererek kazanmıştır.

“Maçkolik (MACKO): Şirket ile E-Elektronik Bahis Oyunları (Oley.com) arasında 01 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere 12 ay süreyle 168mn TL + KDV tutarında reklam satış sözleşmesi imzalanmıştır.

“İmaş Makina (IMASM): Şirket ile Afrika ve Türkiye'deki mukim müşteriler arasında toplam 5,8mn USD bedel ile un ve yem değirmeni kurulumu sözleşmeleri imzalanmış olup bu sözleşmelere istinaden avans ödemeleri şirket hesabına ulaşmıştır. Bu satışların sevkiyatının 2025'in ilk yarısında yapılması planlanmaktadır.

“Odine Teknoloji (ODINE): Şirket, Türkcell'den şebeke ve bulut platformlarının dönüşümü projeleri kapsamında toplam 13mn USD, Superonline'dan şebeke ve bulut platformlarının dönüşümü projeleri kapsamında toplam 3,1mn USD tutarında sipariş almıştır. 

“Ofis Yem (OFSYM): Şirket, Çorum ilinde üretim verimliliğini artırmak ve elektrik giderlerini azaltmak amacıyla bir GES kurulmasına karar vermiştir. GES lisanssız elektrik üretim tesisi için yapılan bağlantı başvurusu komisyon tarafından kabul edilmiştir. Planlanan GES yatırımı, 2500 KWe / 3240 KWp elektrik üretim kapasitesine ve 1,5mn USD yatırım bedeline sahiptir. Yatırımın 3 ay içinde tamamlanması hedeflenmektedir. Santralin yılda 4.400.000 kWh enerji üretmesi öngörülmektedir.”

www.ekonomigundemi.com.tr