Tahvil faizlerindeki satış baskısı küresel borsaları rahatlattı

Dün ABD’de Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson yaptığı açıklamalarda Fed’in ekonomiyi yeterince sıkılaştırmama riskini, politikanın çok kısıtlayıcı olması riskine karşı dengelenmesi gereken bir süreçten geçtiklerini belirtirken, ekonominin beklenenden daha hızlı büyüdüğünü ve Fed'in politika faizini Aralık ayında tekrar artırabileceğini gösterdiğini ifade etti. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, uzun vadeli ABD Hazine getirilerindeki son artış ve daha genel olarak daha sıkı finansal koşulların, Fed’in faiz oranlarını daha da artırmasına daha az ihtiyaç duyulabileceği anlamına gelebileceğini kaydetti. Piyasalar haftaya jeopolitik gerginlikle başlarken ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin sert bir şekilde %4.67 seviyesine doğru hızla geri çekilmesi küresel borsalarda satış getirirken dolar endeksinin de gerilemesini destekleyen unsur oldu. Euro Bölgesi’nde ise sabah saatlerinde Almanya’dan gelen aylık bazda sanayi üretimi %0.2 azalırken, Sentix tüketici güven endeksi ise -24.0 puanlık beklentiye karşı beklentilerin üzerinde -21.9 puan olarak gerçekleşti. Dolar endeksindeki düşüşe paralel Eur/Usd ve Gbp/Usd paritelerinde yükseliş devam etti. Altın ve gümüş gaplı açılışlarının ardından yükseliş eğilimini korumasına rağmen çok güçlü olmadıklarını jeopolitik risklerden ziyade tahvil faizindeki gerilemenin etkisini yansıttığını düşünüyoruz. Küresel borsalar savaş gerginliğini çabuk atlatırken tahvil faizlerindeki geri çekilmeye paralel yükseliş göstermeye bu sabahta devam ediyor. Dün Avrupa endeksleri eksi ile kapatsa da kapanış sonrası ve bu sabah Dax öncülüğünde yükseliş eğiliminin hızlandığını görüyoruz. Asya borsaları da Çin’deki karışıklıklara rağmen küresel borsalara ayak uydurarak günü alıcılı tamamlarken Çin Shanghai endeksi günü satıcılı kapattı. Çinli gayrimenkul geliştirme şirketi China Evergrande’nin uluslararası tahvillerine yatırım yapanlara tasfiye olabileceği uyarısı yapılırken böyle bir durumda sektördeki benzer şirketlerde borç temerrüdünü artırılabileceği ifade edildi. Diğer sorunlu şirket olan Çinli gayrimenkul firması Country Garden’dan da olumsuz haberler vardı. Country Garden tüm offshore ödeme yükümlülüklerini yerine getiremeyebileceğini söyledi. Country Garden, bazı borçları kapsamında 470 milyon HK$ (60 milyon $) tutarında vadesi gelen bir ödemeyi yapamamıştı. Şirket geçen ay iki dolar tahvilinin faizini ödemek için ilk son tarihleri kaçırdı ve ödemesiz dönemler sırasıyla 17-18 Ekim ve 27 Ekim'de sona erecek. Şirketin ödenmemiş 11 milyar dolarlık offshore tahvili bulunuyor. Petrol fiyatları, hafta sonu jeopolitik risklerle beraber Ortadoğu’da petrol arzına ilişkin endişelerin artmasıyla sert yükseliş gösterdi. Petrol yükseliş eğilimini bu bağlamda sürdürüyor. ABD’li enerji devi Chevron, Tamar doğalgaz sahasında üretimi güvenlik endişeleri nedeniyle durdurduğunu bildirdi. Tamar sahasında günlük yaklaşık 7,1-8,5 milyon metreküp doğalgaz üretildiği söylendi. Avrupa’da doğalgaz fiyatları da jeopolitik gelişmelerden nasibini aldı. Haftaya yükselişle başlayan doğalgaz fiyatları bugünde yükselişine devam ediyor. Finlandiya ile Estonya arasındaki boru hattında sızıntı yaşanması ve Filistin-İsrail savaşı doğalgaz fiyatlarındaki yükselişi destekleyen unsurlar oldu.

Bugün ABD’de toptan satış envanterlerinin aylık bazda %0.1 azalacağı tahmin ediliyor. Fed üyelerinden Waller ve Kashkari’nin konuşmaları izlenecek. Ancak bu hafta gözler tamamen ABD’den açıklanacak enflasyon verisine çevrilmiş durumda. Euro Bölgesi’nde ise Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’nin konuşması takip edilecek.

Kaynak Gedik Yatırım

EKONOMİ GÜNDEMİ