Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu…

Dün güne %0,46 artışla başlayan ve 10.480-10.689 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %2,26 kazançla 10.682,15 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %4,46 ve Sınai Endeks %1,56 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 137 baz puan azalarak %39,35 ve 10 yıllık tahvil faizi 67 baz puan azalarak %27,35 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 32,45-32,64 ve Euro/TL 34,88-35,33 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 259,4 oldu.

TÜİK‘in açıkladığı verilere göre tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında beklentilerin altında aylık %1,64 arttı. Mayıs ayında %75,45 ile 2022 yılı Kasım ayından itibaren en yüksek seviyesini gören yıllık enflasyon, Haziran ayında %71,60’a geriledi. Yurt içi üretici fiyat endeksi, Haziran ayında aylık %1,38 ve yıllık %50,09 arttı.

Ticaret Bakanlığının açıkladığı öncü dış ticaret verilerine göre, Haziran ayında 6,44 milyar dolar açık verdi. İhracat Haziranda yıllık %10,6 azalarak 18,6 milyar dolara düşerken ithalat ise %4,1 gerileyerek 25 milyar dolar oldu.

TCMB’nin Haziran ayına ilişkin PPK toplantı özetinde, “Daha yakın döneme ilişkin göstergelerle birlikte tüketim göstergelerine bir bütün olarak bakıldığında, talebin Enflasyon Raporunda öngörülen ölçüde yavaşlamıyor olabileceği değerlendirilmektedir. Yakın döneme ilişkin göstergeler yurt içi talebin, halen enflasyonist düzeyde olmakla birlikte, yavaşladığını teyit etmektedir. Hizmet enflasyonundaki yüksek seyir ve katılık, enflasyon beklentileri, jeopolitik riskler ve gıda fiyatları enflasyonist baskıları canlı tutmaktadır.” ifadelerine yer verildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, sosyal medya hesabı üzerinden enflasyonla ilgili yaptığı değerlendirmede, “Dezenflasyon süreci başladı. Mevsimsel düzeltilmiş üç aylık hareketli ortalamanın yıllıklandırılmış değerinin ima ettiği enflasyon eğilimi yıl sonu hedefimizle uyumludur. %1,64’lük aylık haziran verisi ise %22’lik yıllıklandırılmış enflasyonu işaret ediyor. Fiyat istikrarına ulaşana kadar programımızı kararlılıkla uygulayarak kalıcı refah artışını sağlayacağız” açıklamasında bulundu.

JP Morgan raporunda manşet enflasyonun baz etkisiyle Temmuz’da %60’a, Ağustos’ta %50’ye düşebileceği belirtilerek 2024 yıl sonu enflasyon tahmini %43,5’ten %42,5’e, 2025 tahmini %25,2’den %25’e düşürdü. Barclays de yıl sonu enflasyon tahminini %44,5’ten %44’e düşürdüğünü, 2025 yıl sonu beklentisinin %30,8 olduğunu açıkladı. Raporda TCMB’den Ocak 2025’e kadar bir politika değişikliği beklenmediği ancak bugün beklenenden düşük gelen enflasyon sonrası yıl sonunda erken bir faiz indirimi ihtimalinin de güçlendiğini ifade edildi.

ABD Borsalarında karışık seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,06 azalarak 39.308 puana gerilerken S&P500 Endeksi %0,51 artışla 5.537,02 puana ve Nasdaq Endeksi %0,88 artarak 18.188,30 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü yükselişle tamamladı.

ABD’de S&P hizmet PMI, Haziran ayında 55,3’e ve bileşik PMI 55,3‘e yükseldi. ISM hizmet PMI, Haziran ayında 5 puan azalışla 48,8’e geriledi. ABD'de dış ticaret açığı, Mayıs ayında aylık %0,8 artışla 75,1 milyar dolar oldu. ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 29 Haziran ile biten haftada önceki haftaya göre 4 bin kişi artarak 238 bin oldu.

Fed’in 11-12 Haziran tarihli FOMC toplantı tutanaklarında, Fed yetkilileri enflasyonda son aylarda ılımlı ilerleme kaydedildiğini ancak %2’lik hedefe doğru ilerlediğine dair güven kazanana kadar ek kanıt görmek istediklerini ifade ederken bazı yetkililer sabırlı olmak gerektiğini, bazıları da işgücü piyasasında daha fazla yavaşlamanın işsizlik oranında daha büyük artışa neden olabileceğini ifade etti. Çoğu katılımcı güncel para politikasının kısıtlayıcı olduğu görüşünü belirtirken birçok katılımcı para politikasının ekonomide beklenmeyen bir zayıflığa tepki vermeye hazır olması gerektiğini dile getirdi.

Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. İngiltere’de hizmet sektörü PMI, Haziran ayında 52,1 ve bileşik PMI 52,3 değerini aldı. Almanya’da hizmet sektörü PMI, Haziran’da 53,1 ve bileşik PMI 50,4 seviyelerine geriledi. Euro Bölgesi’nde hizmet sektörü PMI, Haziran’da 52,8’e yükselirken bileşik PMI 50,9 oldu.

Euro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi, Mayıs ayında aylık %0,2 ve yıllık %4,2 azaldı.

Bugün ne bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 32,56 ve Euro/TL 35,23 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 105,32 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0790 sınırında. Brent tipi petrol 86,81 dolardan, altının onsu 2.355,16 dolardan ve gramı ise 2.466,05 liradan alıcı buluyor.    

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ise Almanya’da fabrika siparişleri verisi takip edilecek.

Uzun vadede ne bekliyoruz…

Haziran ayında %1,64 artan TÜFE’nin Haziran 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %2,41, 2024 yılı sonunda %43,52 ve 12 ay sonrasında %31,79 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,75 ve 12 ay sonrasında ise 41,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 29,0 milyar dolar, 2025 yılında ise 28,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %35,90 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma

www.ekonomigundemi.com.tr