Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu…

Dün güne %0,21 artışla başlayan ve seans içinde 10.413-10.550 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,02 artışla 10.481,30 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,54 artarken Sınai Endeks %0,52 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 21 baz puan artarak %41,78 ve 10 yıllık tahvil faizi 19 baz puan artarak %28,06 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 32,13-32,40 ve Euro/TL 34,80-35,10 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 254,3 oldu.

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre, ihracat Nisan ayında yıllık %0,1 artarak 19,25 milyar dolar ve ithalat %4,0 artarak 29,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. Böylece dış ticaret açığı, %12,9 artarak 9,86 milyar dolara yükseldi. Ocak-Nisan döneminde dış ticaret açığı %30,5 azalarak 30,2 milyar dolara geriledi.

TÜİK’in açıkladığı ekonomik güven endeksi, Mayıs ayında %0,8 oranında azalarak 98,2 değerini aldı. Mayıs ayında tüketici güven endeksi aylık %0,1 artarak 80,51 değerini, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi %1,1 azalarak 102,4 değerini, hizmet sektörü güven endeksi aynı düzeyde kalarak 117,1 değerini, perakende ticaret sektörü güven endeksi %3,3 azalarak 111,7 değerini, inşaat sektörü güven endeksi %0,3 azalarak 88,3 değerini aldı.

TCMB’nin brüt rezervleri 24 Mayıs haftasında 142,2 milyar dolara yükseldi. Bir önceki hafta brüt rezervler 139,1 milyar dolar seviyesindeydi. Net rezervler 40,3 milyar dolara yükselirken swap hariç net rezervler 9,7 milyar dolar artışla eksi 5,1 milyar dolar oldu.

TCMB politika faizini sabit tuttuğu Mayıs toplantısının özetinde hizmet enflasyonundaki katılığa vurgu yaparken, miktarsal sıkılaşma mesajlarını de yeniledi. Özette, Türk lirası mevduat ve kur korumalı mevduat (KKM) hesaplarına uygulanan zorunlu karşılık oranları artırılarak sistemden yaklaşık 550 milyar TL likidite çekildiği belirtildi.

Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) Türkiye'ye ilişkin değerlendirmelerin de yer aldığı raporda, daha sıkı politikaların ülkede cari açığın 2023'ün ilk çeyreğindeki 24,6 milyar dolardan 2024'ün ilk çeyreğinde 10,9 milyar dolara düşmesine yardımcı olduğu ve önemli miktarda yurt dışında yerleşik net sermaye akışının çekilmesini sağladığı aktarıldı. Raporda, ortodoks politikaların sürdürülmesi halinde Türkiye'ye yurt dışındaki yerleşik kişilerin net sermaye girişlerinin 2025'te artmasının beklendiğini belirtildi.

ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,86 azalarak 38.111,48 puana, S&P500 Endeksi %0,60 azalarak 5.235,48 puana ve Nasdaq Endeksi %1,08 azalarak 16.737,08 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü yükselişle tamamladı.

ABD'de işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 25 Mayıs ile biten haftada önceki haftaya göre 4 bin kişi artarak 219 bine ulaştı. ABD ekonomisi, 2024 yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %1,3 büyüyerek önceki %1,6'lık tahminin altında kaldı. Kişisel harcamalar önceki tahmin olan %2,5'e kıyasla %2,0 arttı. ABD'de bekleyen konut satışları, Nisan ayında aylık %7,7 ve yıllık %7,4 azaldı.

New York Fed Başkanı John Williams, faiz indirimlerinin ne zaman başlayacağını henüz öngörmediğini, verilere bağlı olarak karar alacaklarını dile getirdi. Para politikasında düzenleme yapmak için aceleci olmayacaklarını belirten Williams, enflasyonun bu yıl büyük oranda tahminlerden yüksek seyrettiğini ve önemli bir ilerleme kaydedemediklerini ifade etti. Williams “Para politikasının yeterince kısıtlayıcı olduğunu ve ekonomiyi belli bir dengeye oturttuğunu düşünüyorum. Daha sonra bir noktada faizlerin veriler ışığında düşmesi gerekecektir.” dedi.

Euro Bölgesi'nde işsizlik oranı, Nisan ayında %6,4'e geriledi.

Çin’de imalat sektörü PMI, Mayıs ayında 49,5’e geriledi.

Bugün ne bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay . Dolar/TL 32,27 ve Euro/TL 34,95 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,82 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0820 sınırında. Brent tipi petrol 81,84 dolardan, altının onsu 2.343 dolardan ve gramı ise 2.431 liradan alıcı buluyor.    

Bugün yurt içinde büyüme yurt dışında ise Almanya’da perakende satışlar, Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, ABD’de kişisel gelirler ve çekirdek PCE, verileri takip edilecek. Ayrıca TCMB “Finansal İstikrar Raporu’nu yayınlayacak.

Uzun vadede ne bekliyoruz…

Nisan ayında %3,18 artan TÜFE’nin Mayıs 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %3,04, Haziran ayında %2,56, 2024 yılı sonunda %43,64 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 38,78 ve 12 ay sonrasında ise 41,80 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 30,5 milyar dolar, 2025 yılında ise 28,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,11 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma

www.ekonomigundemi.com.tr