Piyasalara analitik bakış

Dün ne oldu

Dün güne %0,26 artışla başlayan ve seans içerisinde 11.088,01 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %1,45 artışla 10.895,25 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %6,05 değer kazanırken Sınai Endeks %0,71 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan azalarak %41,84 ve 10 yıllık tahvil faizi 27 baz puan azalarak %27,34 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 32,09-32,26 ve Euro/TL 34,91-35,19 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 260,2 oldu.

TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi, Mart ayında aylık bazda %1,16 yükseliş gösterirken, yıllık bazda %49,93 arttı. Ana gruplarda tarımda kullanılan mal ve hizmetler endeksinde aylık %0,81 ve yıllık %46,74 artış yaşanırken tarımsal yatırıma katkı sağlayan mal ve hizmetler endeksinde aylık %3,35 ve yıllık %72,55 artış kaydedildi.

Morgan Stanley bu hafta gerçekleşecek TCMB toplantısından beklentisini paylaştığı notta, TCMB'nin politika faizini değiştirmeyerek %50'de tutacağını, şu anki para politikası duruşuyla dolarizasyonunun azaldığını, Merkez Bankası'nın net döviz pozisyonunda önemli bir iyileşme yaşandığını belirtti.  Notta, “Para Politikası Komitesi'nin dezenflasyon patikasındaki risklere karşı daha fazla faiz artışı için kapıyı açık bırakmasını bekliyoruz.” ifadesine yer verildi. Notta, dolar/TL için yıl sonu beklentisinin 36 olduğu belirtildi. Yüksek ve yapışkan hizmet enflasyonu ve iç talebin dirençli seyretmesi gibi faktörlerle yıllık enflasyon tahmininin de %43,4 olarak korunduğu belirtilirken TCMB'nin Kasım ayına kadar faizi bu seviyede tutacağı, yıl sonunda ise 2 faiz indirimiyle %45'e düşürüleceği öngörüldü.

ABD Borsalarında pozitif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,17 artarak 39.872,99 puana, S&P500 Endeksi %0,25 artarak 5.321,41 puana ve Nasdaq Endeksi %0,22 artarak 16.832,62 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle tamamladı.

Almanya’da üretici fiyat endeksi, Mart ayında aylık %0,2 artarken yıllık %3,3 azaldı.

Euro Bölgesi'nde dış ticaret fazlası Mart ayında 24,1 milyar Euro olarak gerçekleşti. İhracat, Mart’ta yıllık %9,2 azalışla 245,4 milyar Euro'ya gerilerken ithalat yıllık %12 düşüşle 221,3 milyar Euro oldu. Euro Bölgesinde cari işlemler dengesi, Mart ayında 35,8 milyar Euro fazla verdi. İnşaat üretimi, Mart ayında hem yıllık hem de aylık bazda %0,1 arttı.

ABD Hazine Bakanı Janet Yellen Almanya'da banka yöneticileriyle yaptığı toplantıda, Rusya'ya yönelik yaptırımlarla ilgili “Buradaki tüm kurumları yaptırımlara daha yüksek düzeyde uyum sağlamaya davet ediyorum” dedi. Yellen, Rusya'ya yönelik ABD yaptırımlarını en endişe verici şekilde ihlal eden ülkelerin Çin, Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) ve Türkiye olduğunu ancak Avrupa'yı da izlediklerini söyledi.

ABD Merkez Bankası (Fed) Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, enflasyonun temel göstergesinin altı aydan beri ilk kez yavaşladığını gösteren Nisan ayı tüketici fiyat rakamlarının, fiyat baskılarının artmadığına dair bir işaret olduğunu söyledi. Waller ayrıca ay içinde perakende satışların daha yumuşak olduğunu ve işgücü piyasasında yavaşlama işaretleri olduğunu belirtti. Waller, para politikası duruşunun gevşetilmesini rahatlıkla destekleyebilmek için birkaç ay daha iyi enflasyon verilerine ihtiyaç duyduklarını ifade etti.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, tüketici fiyatlarındaki hızlı artışın artık büyük ölçüde kontrol altına alınmasıyla birlikte önümüzdeki ay bir faiz indirimine gidilebileceğini belirtti.

Uluslararası Para Fonu (IMF), İngiliz ekonomisinin geçen yılki teknik resesyonun ardından yumuşak inişe yaklaştığını ve para politikasında bir sonraki adımın gevşeme olduğunu bildirdi. Bildiride, İngiltere'de ekonomik büyümenin beklenenden hızlı toparlandığı, bu yıl için ekonomik büyüme beklentisini %0,5'ten %0,7'ye çıkarıldığı, dezenflasyonun reel gelirleri artırması ve finansal koşulları rahatlatmasıyla büyümenin 2025'te %1,5'e yükseleceği ve manşet enflasyonun 2025'in başında kalıcı şekilde %2 hedefine ulaşacağının öngörüldüğü aktarıldı.

Bugün ne bekliyoruz

Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 32,20 ve Euro/TL 34,99 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,60 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0860 sınırında. Brent tipi petrol 82,20 dolardan, altının onsu 2.415,47 dolardan ve gramı ise 2.500,46 liradan alıcı buluyor.  

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında İngiltere’de enflasyon, üretici fiyat endeksi, perakende fiyat endeksi ile ABD’de ikinci el konut satışları verileri takip edilecek. Ayrıca ABD Merkez Bankası (Fed), 30 Nisan-1 Mayıs tarihli FOMC toplantı tutanaklarını açıklayacak.

Uzun vadede ne bekliyoruz

Nisan ayında %3,18 artan TÜFE’nin Mayıs 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %3,04, Haziran ayında %2,56, 2024 yılı sonunda %43,64 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 38,78 ve 12 ay sonrasında ise 41,80 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 30,5 milyar dolar, 2025 yılında ise 28,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,11 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD Araştırma

www.ekonomigundemi.com.tr