Piramit Menkul: Bu hafta piyasaları oldukça yoğun bir veri akışı bekliyor

Piramit Menkul Araştırma'nın haftalık piyasa değerlendirmesinde şu ifadeler yer aldı:

“Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler

11 Kasım 2024 Pazartesi Türkiye; Sanayi Üretimi (Eylül), İş Gücü İstatistikleri (Eylül)

12 Kasım 2024 Salı Türkiye; Perakende Satışlar (Eylül), Cari İşlemler Dengesi (Eylül) Almanya; TÜFE (Ekim), ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Kasım), Euro Bölgesi; ZEW Ekonomik Güven Endeksi (Kasım)

13 Kasım 2024 Çarşamba Türkiye; Konut Satışları (Ekim) Japonya; ÜFE (Ekim) ABD; TÜFE (Ekim)

14 Kasım 2024 Perşembe Euro Bölgesi; GSYİH (3Ç24-İkinci Tahmin), Sanayi Üretimi (Eylül) ABD; ÜFE (Ekim)

15 Kasım 2024 Cuma Türkiye; TCMB Piyasa Katılımcılar Anketi (Kasım), Tarım ÜFE (Ekim), Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Ekim) Japonya; GSYİH (3Ç24-Öncü), Sanayi Üretimi (Eylül-Nihai) Çin; Sanayi Üretimi ve Perakende Satışlar (Ekim) İngiltere; GSYİH (3Ç24-Öncü), İmalat Sanayi Üretimi (Eylül) ABD; Sanayi Üretimi ve Perakende Satışlar (Ekim), NY Fed İmalat Endeksi (Kasım)

– Küresel piyasalarda ABD’de başkanlık seçimi ve Fed’in para politikası toplantısının takip edildiği haftanın ardından bu hafta piyasaları oldukça yoğun bir veri akışı bekliyor. Hafta boyunca ABD, Almanya ve Japonya’da enflasyon verileri, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya’da üçüncü çeyrek büyüme rakamları ile ABD ve Avrupa başta olmak üzere dünya genelinde sanayi üretimi verileri takip edilecek.

ABD TÜFE/ÜFE, Almanya TÜFE, Japonya ÜFE (Ekim)

ABD’de çarşamba TÜFE, perşembe günü ise ÜFE verileri takip edilecek. TÜFE’nin ekimde aylık %0,2, yıllık %2,4 ile eylüle paralel artması beklenmektedir. Çekirdek TÜFE’nin de aylık %0,3 ile eylüle paralel artması beklenmekte. ÜFE’nin aylık %0,2, yıllık %1,8 artması beklenmekte. Eylülde, ÜFE aylık bazda değişmezken yıllık %1,8 artmıştı. Çekirdek ÜFE aylık %0,2, yıllık %2,8 arttı. Aynı döneme ilişkin diğer enflasyon göstergesi, Fed’in yakın izlediği PCE Fiyat Endeksi 27 Kasım’da yayımlanacak. Fed, eylül ayında 50bp ile faiz indirimlerine başlamasının ardından geçen haftaki para politikası toplantısında 25bp indirime giderek federal fonlama faizi hedefini %4,50-4,75 aralığına çekti.

Salı günü Almanya’nın ekim ayı TÜFE rakamları takip edilecek. Almanya’da tüketici fiyatları öncü verilere göre ekimde aylık %0,4, yıllık %2,0 arttı. Eylülde aylık bazda değişim olmazken yıllık bazda %1,6 artmıştı.

Japonya’da çarşamba günü ekim ÜFE verileri açıklanacak. Japonya üretici fiyatlarında eylülde aylık bazda değişim olmazken yıllık %2,8 artmıştı. Ekimde de aylık bazda değişim beklenmezken yıllık %2,9 artması beklenmektedir.

Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya’da GSYİH verileri (3Ç24)

Perşembe günü Euro Bölgesi’nde 3Ç24 ikinci tahmin, cuma günü İngiltere ve Japonya’da öncü GSYİH verileri takip edilecek.

Euro Bölgesi’nde GSYİH, ilk tahmine göre 3Ç24’te çeyreklik %0,4, yıllık %0,9 büyüme kaydetti; ikinci tahminde değişiklik beklenmemektedir. Euro Bölgesi 1Ç24 ve 2Ç24 dönemlerinde çeyreklik bazda sırasıyla %0,3 ve %0,2, yıllık bazda %0,4 ve %0,6 büyümüştü.

İngiltere GSYİH’si 1Ç24 ve 2Ç24 dönemlerinde çeyreklik bazda sırasıyla %0,7 ve %0,5, yıllık bazda %0,3 ve %0,7 büyüme kaydetti; 3Ç24’te çeyreklik bazda %0,2 büyüme beklenmektedir.

Japonya GSYİH’si 1Ç24 döneminde çeyreklik %0,5, yıllık %1,8 küçülürken 2Ç24 döneminde çeyreklik %0,7, yıllık %2,9 büyümüştü; 3Ç24’te çeyreklik %0,2 büyüme beklenmektedir.

Dünya genelinde sanayi üretimi ve perakende satış verileri

ABD’de cuma günü ekim ayı sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri takip edilecek. Dünyanın en büyük ekonomisinde sanayi üretimi eylülde aylık %0,3, yıllık %0,64 azaldı; ekimde aylık %0,2 gerileme beklenmektedir. Perakende satışlar eylülde aylık %0,4, yıllık %1,74 artmıştı; ekimde aylık %0,3 artış beklenmektedir.

Euro Bölgesi’nde perşembe günü eylül sanayi üretimi verisi açıklanacak. Ağustosta aylık %1,8 artış, yıllık %0,1 artış olmuştu; eylülde aylık %1,2 gerileme beklenmektedir.

Japonya’da cuma günü eylül ayı nihai sanayi üretimi verisi açıklanacak. Öncü verilere göre dünyanın en büyük dördüncü ekonomisinde sanayi üretimi eylülde aylık bazda %1,4 artış olmuştu; nihai veride değişiklik beklenmiyor.

Cuma günü, Çin’de de ekim ayı sanayi üretimi ve perakende satışlar verileri takip edilecek. Eylülde sanayi üretimi yıllık %5,4, perakende satışlar %3,2 artmıştı; ekimde sanayi üretiminin %5,5 perakende satışların %3,8 artması beklenmektedir.

Cuma günü, ayrıca, İngiltere’de eylül ayı imalat sanayi üretimi takip edilecek. İngiltere’de imalat üretimi ağustosta aylık %1,1 artarken yıllık bazda %0,3 azalmıştı; eylülde aylık bazda yatay seyretmesi beklenmektedir.

– 2024’ün son Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Enflasyon Raporu’nun takip edildiği haftanın ardından yurt içinde de piyasayı oldukça yoğun bir veri akışı bekliyor. Hafta boyunca sanayi üretimi, perakende satışlar, iş gücü istatistikleri, cari işlemler dengesi, konut satışları, TCMB Ödemeler Dengesi İstatistikleri, tarım ÜFE ve merkezi yönetim bütçe istatistikleri takip edilecek.

Sanayi üretimi ve perakende satışlar (Eylül)

Haftanın ilk işlem günü sanayi üretimi, salı günü perakende satışlar verileri açıklanacak. Sanayi üretimi ağustosta aylık %1,6, yıllık %5,3 azalmıştı. Şubat 2023’ten beri en sert yıllık daralma gerçekleşmişti. Perakende satışlar ağustosta aylık %2,2, yıllık %13,3 arttı.

İş gücü istatistikleri (Eylül)

Haftanın ilk işlem gününde, eylül ayı iş gücü istatistikleri de açıklanacak. Ağustosta, mevsim etkisinden arındırılmış  (MA) işsizlik oranı %8,5 seviyesinde gerçekleşirken genç nüfusta MA işsizlik oranı %16,5, MA atıl işgücü oranı %27,2 oldu.

Cari işlemler dengesi (Eylül)

TCMB, salı günü eylül ayı ödemeler dengesi istatistiklerini yayımlayacak. Ağustosta, cari işlemler hesabı 4,32mlr USD fazla kaydedilirken altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı 9,01mlr USD fazla verdi. Ocak-ağustos döneminde cari denge 9,67mlr USD açık verirken geçen yılın aynı döneminde 38,93mlr USD açık vermişti. 12 aylık cari denge temmuzda 15,09mlr USD açık verirken ağustosta 11,25mlr USD açık verdi. Geçen yılın ağustos ayında 12 aylık cari denge 51,84mlr USD açık vermişti.

Konut satışları (Ekim)

TÜİK, çarşamba günü ekim ayı konut satış istatistiklerini açıklayacak. Konut satışları eylülde yıllık %37,3 artışla 140 bin 919 olmuştu. Aralık 2022’den beri en yüksek konut satışı kaydedildi.

TCMB Piyasa Katılımcılar Anketi (Kasım)

Yurt içinde haftanın son işlem gününde TCMB’nin Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacak. 2024 sonu TÜFE beklentisi eylül anketinde %43,14 iken ekim anketinde %44,11 olmuştu. 12 ay sonrası TÜFE beklentisi aynı dönemlerde %27,49’dan %27,44’e sınırlı gerilerken 24 ay sonrası TÜFE beklentisi %18,38’den %18,08’e geriledi.

Tarım ÜFE, Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Ekim)

Cuma günü, ayrıca, ekim ayına ilişkin TÜİK’in açıklayacağı tarım ÜFE ve Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi takip edilecek. Tarım ürünleri üretici fiyat endeksi (Tarım-ÜFE) eylülde aylık %2,00, yıllık %31,09 arttı. Tarım ÜFE’de Temmuz 2021’den bu yana en düşük artış kaydedildi.

Merkezi yönetim bütçe dengesi eylülde 100,46mlr TL açık verirken faiz dışı denge 48,21mlr TL fazla vermişti. Ocak-eylül döneminde bütçe dengesi 1,07trln TL, faiz dışı denge 161,33mlr TL açık verdi.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?

Küresel hisse senedi piyasalarında geçen hafta Avrupa endeksleri hariç pozitif bir seyir hakimdi. Çin CSI300 Endeksi %5,50, Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,08, Tayvan Taiex Endeksi %3,40 yükseliş kaydetti. Japonya Nikkei225 Endeksi %3,80, Güney Kore Kospi Endeksi %0,74, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %2,17 yükseldi. Trump'ın ABD başkanlık seçimlerindeki zaferinin ardından Avrupa hisse senedi endeksleri kazanımlarını silerek geçen haftaya göre daha düşük seviyelerde kapandı; Stoxx Europe 600 Endeksi %0,84, Almanya DAX Endeksi %0,21, İngiltere FTSE100 Endeksi %1,28, Fransa CAC40 Endeksi %0,95 kayıp yaşadı. Trump zaferini fiyatlayan ABD’de geçen haftaya göre S&P500 Endeksi %4,66, Dow Jones Endeksi %4,61, Nasdaq Bileşik Endeksi %5,74 primli kapadı.

Trump’ın Beyaz Saray’a 4 yıl sonra tekrar geldiği haftada Dolar Endeksi (DXY) %0,61 yükselişle haftayı 104,951 puandan kapattı. USDJPY paritesi %0,23 düşüşle haftayı 152,568 puandan kaparken EURUSD paritesi de %1,06 düşerek 1,07186 oldu.

ABD tahvil piyasasında on yıllıkların faizi %4,308’ye gerilerken iki yıllıkların faizi %4,256’ya yükseldi. Altın, doların da güçlenmesiyle %1,90 düşerek 2.684USD’e geriledi. Beş ayın en sert haftalık düşüşü kaydedildi. Trump'ın ABD başkanlığına yeniden seçilmesi ve Meksika Körfezi'ni vuran kasırga haberleriyle geçen hafta, Brent vadelileri %1,05 yükselişle 73,87USD, WTI petrol vadelileri ise %1,28 yükselişle 70,38USD oldu.

ABD başkanlık seçimi

ABD başkanlık yarışında resmi olmayan sonuçlara göre Cumhuriyetçi aday Donald Trump, 295 delege kazanarak belirgin bir üstünlük sağladı ve ABD’nin 47. Başkanı oldu. Ayrıca, Cumhuriyetçi Parti, Senato’daki koltuk sayısını artırarak çoğunluk sağlarken Temsilciler Meclisi’ndeki çoğunluğu koruyarak Kongre’nin kontrolünü ele geçirmiş oldu. Anketler ve bahis sitelerine göre rekabetin büyük ölçüde başa baş geçmesi bekleniyordu.

Fed para politikası toplantısı

Piyasalar açısından kritik önemde olan Fed para politikası toplantısının sonucu takip edildi. Piyasa, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) eylül ayındaki 50bp faiz indiriminin ardından dün beklentilere paralel olarak 25bp indirimle %4,50-%4,75 aralığa çekti. Fed federal fonlama faizi vadeli kontratlarına göre de Fed’in bu hafta %96 ihtimalle 25bp indirime gitmesi; yıl sonuna kadar %64 ihtimalle toplam 50bp indirim beklenmekteydi.

BoE para politikası toplantısı

Fed’in para politikası toplantısından önce İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası toplantısı takip edildi. Ağustosta faiz indirimlerine başlayan Para Politikası Komitesi, dünkü toplantıda bankanın temel faiz oranını %4,75′e getirme kararı lehine 8-1 oy kullandı. Enflasyonun, bankanın %2'lik hedefinin altına düşmesine karşın Başkan Andrew Bailey önümüzdeki aylarda faiz oranlarının çok hızlı düşmeyeceği konusunda uyardı.

Almanya ve Euro Bölgesi’nde nihai imalat PMI verileri (Ekim-nihai)

Almanya ve Euro Bölgesi’nde ekim ayı nihai imalat PMI verileri açıklandı. Euro Bölgesinde PMI bir önceki aya göre 1 puan artışla 46 olarak gerçekleşti. Son beş ayın en yüksek seviyesi olan bu değer gerilemenin hız kestiğine işaret etse de 50.0 seviyesinin altında kalması daralmanın sürdüğünü işaret ediyor. Almanya’da ise eylül ayındaki 40,6 seviyesinden ekim ayında 43,0’a yükselen endeks temmuz ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu değer, 42.6’lık öncü verinin hafif üzerinde gerçekleşti.

Dünya genelinde hizmet PMI verileri (Ekim)

ABD, Japonya, Almanya ve Euro Bölgesi’nin hizmet PMI verileri açıklandı. Öncü verilere göre hizmet PMI eylülden ekime, Japonya’da 53,1’den 49,3’e geriledi, Almanya’da 50,6’dan 51,4’e yükseldi ve Euro Bölgesi’nde 51,4’ten 51,2’ye geriledi. Dün açıklanan nihai verilere göre ise Japonya’da 49,3 beklentisine karşın 49,7, Almanya’da 51,4 beklentisine karşın 51,6, Euro Bölgesi’nde ise 51,2 beklentisine karşın 51,6 olarak gerçekleşti. ABD’de ise ekim ayı ISM hizmet PMI verisi Ekim’de bir önceki aya göre 54,9’dan 53,3’e gerilemesi beklentisine karşın 56,0 olarak açıklanarak 2023 ocak ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü. 50’nin üzerindeki bu PMI verisi, ABD ekonomisinin üçte ikisinden fazlasını oluşturan hizmet sektöründe büyümeye işaret ediyor.

ABD’de fabrika siparişleri (Eylül)

ABD’de eylül ayı fabrika siparişleri verisi açıklandı. ABD’de fabrika siparişleri %0,4’lük bir daralma öngören piyasa beklentilerine yakın bir şekilde eylül ayında aylık bazda %0,5 daraldı. Siparişler son beş ayın dördünde düşüş gösterdi.

Euro Bölgesi ÜFE verisi (Eylül)

Euro Bölgesi’nde ÜFE verisi açıklandı. Eylülde aylık bazda %0,5, yıllık %3,5 azalması beklenirken beklentilere paralel aylık %0,6 ve yıllık %3,4 azaldı.

ABD – Michigan Tüketici Güveni Endeksi

ABD’de Michigan Üniversitesi'nin tüketici güveni endeksi açıklandı. Açıklanan öncü verilere göre endeks altı ayın en yükseği olan 73,0'a yükseldi. Piyasa, Ekim ayındaki 70,5'lik nihai veriden 71’e yükselmesini bekliyordu. Sonuçlar salı günkü seçim sonuçlarından önce alındı ancak ekonomistler tüketici güveninin seçim sonrasında da iyileştiğini söylüyor.

Euro Bölgesi’nde Sentix Yatırımcı Güven Endeksi

Euro Bölgesi’nde Sentix Yatırımcı Güven Endeksi açıklandı. Ekim ayında -13,8 olan endeks -12,7 puan beklentisinin 0,1 puan altında, -12,8 olarak gerçekleşti. Bir önceki aya göre ise 1 puan artan endeks yatırımcı güveninde sınırlı da olsa toparlanmanın sürdüğünü gösteriyor.

–  Yurt içinde Borsa İstanbul 6 aydan beri ilk defa güçlü pozitif kapadı. BIST100 Endeksi %3,37 yükselişle haftayı 9.184 puandan, BIST30 Endeksi %3,99 yükselişe 10.163 puandan tamamladı. Banka Endeksi %2,59, Sınai Endeks %2,16 yükseliş sergiledi. USDTRY kuru haftayı 34,32, EURTRY kuru 36,79 seviyesinden tamamladı. Hazine tahvillerinde; iki yıllıkların faizi haftayı %39,050’den, on yıllıkların faizi %28,030’dan kapattı.

TCMB Enflasyon Raporu (2024-IV)

TCMB Başkanı Fatih Karahan, cuma günü yılın son Enflasyon Raporu’nun sunumunu gerçekleştirdi. Buna göre TCMB, 2024 sonu enflasyon tahminini %38’den %44’e, 2025 için %14’ten %21’e ve 2026 için %9’dan %12’ye yukarı revize etti.

TÜİK TÜFE/ÜFE verileri (Ekim)

TÜİK, ekim ayının tüketici ve üretici enflasyon verilerini yayımladı. Foreks Haber’in anketiyle karşılaştırıldığında piyasa medyan beklentisi TÜFE’nin ekimde aylık %2,53, yıllık %48,07 arttığı yönünde iken TÜFE ekimde aylık %2,88, yıllık %48,58 arttı. C Grubu TÜFE beklentisi aylık %2,76, yıllık %47,70 artması yönünde iken aylık %2,79, yıllık %47,75 artış gerçekleşti.

 Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) ise aylık %1,29 artarken yıllık %32,24 arttı. Enflasyonun seyri, TCMB’den beklenen faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem arz etmektedir.

 TCMB, eylül enflasyon verilerinin yayımlanmasının ardından gerçekleştirilen ekim ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, eylül ayında enflasyonun ana eğiliminin bir miktar yükseldiğine, enflasyondaki iyileşmenin hızına dair belirsizliğin son dönemdeki veri akışı ile arttığına, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğine dikkat çekmişti.

İSO İhracat İklimi Endeksi (Ekim)

İstanbul Sanayi Odası (İSO) İhracat İklimi Endeksi açıklandı. Endeks ekim ayında 51,1’e yükselerek ihracat pazarlarında üst üste onuncu ay iyileşmeye işaret etti. BAE ve ABD gibi ana pazarlarda talep artarken, Almanya ve Fransa’da ekonomik daralma devam etti. Özellikle Orta Doğu pazarlarındaki güçlü büyüme, Türk imalat sektörü için dış talepte destekleyici bir ortam sunmaya devam ediyor.

TCMB Reel Efektif Döviz Kuru (Ekim)

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ekim ayı Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) verisini açıkladı. TCMB verilerine göre TÜFE bazlı REDK eylülde 62,86 iken ekimde 64,82’ye yükselerek 2021 nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Yİ-ÜFE bazlı REDK ise aynı dönemde 91,81’den 93,62’ye yükseldi.”

www.ekonomigundemi.com.tr