Moody’s tatildeyim dedi!

Yurtdışında; Faiz artırımlarının sona ermesi, ABD enflasyonundaki düşüş ve Jerome Powell'ın gelecek yıl faiz indirimlerine kapı açtığı açıklamasının etkisiyle finansal piyasalar geçen hafta bir dizi rekor seviyeye ulaştı. Hisse senedi piyasaları için geleneksel olarak iyimser bir dönem olan tatil sezonu yaklaşırken risk iştahı bozulmadan kalıyor. Bu yıl piyasa Noel Baba'yı erken oynamaya karar verdi. 2023'ün son perdesi için Fed elinden geleni yaptı. En iyimser kişi bile böyle bir manzarayı hayal etmeye cesaret edemezdi. Para Politikası Kurulu üyeleri geçtiğimiz Eylül ayından bu yana münferit olarak pozisyonlarında değişiklik yaptılar. Yüksek faizlere elveda, kolay paraya merhaba! Senaryo herhangi bir aksama olmadan gerçekleşirse, Fed 2024'te faiz oranlarını 75 baz puan düşürebilir. Hisse senedi piyasaları için nimet…

Bu arada, ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin gerilemesiyle gevşeme devam ediyor. Zirvede %5 ile flört ettikten sonra sembolik %4 eşiğinin altında. Geçen hafta yayınlanan veriler arasında Avrupa PMI'larında görülen zayıflık, ECB'nin beklenenden daha mücadeleci tutumuna rağmen yakın zamanda faiz indirimini düşünmek zorunda kalabileceğini gösteriyor. Bu arada ABD istatistikleri dirençliliğini koruyor. Çin'de veriler sıcak ve soğuk esmeye devam ediyor.

Petrol fiyatları bu hafta yeniden toparlanıyor. Ancak haftalık yükseliş, Kasım ayında başlayan uzun Noel rallisini sürdüren diğer riskli varlıkların oldukça altında ancak en azından yedi haftadır ardı ardına gelen düşüşlerin sona ermesi bekleniyor. Ekonomik belirsizliklere rağmen talep artışının günde 2,2 milyon varil civarında olması bekleniyor; bu, OPEC+'ın üretimi azaltmaya çalıştığı bir dönemde piyasanın açık vermesiyle eş anlamlı. Buna karşılık, Uluslararası Enerji Ajansı'nın tahminleri daha incelikli; çünkü gelecek yıl günlük 1,1 mbpp'lik talep artışına rağmen 2024'te hala pazar fazlası bekleniyor. Fiyatlar açısından Brent 77 ABD doları civarında, WTI ise 72 ABD doları civarında işlem görüyor.

Piyasa nihayet Fed'in pivot noktasına, yani merkez bankasının faiz zirvesini aştığı ve ilk faiz indirimine doğru ilerlediği noktaya ulaştı. Düşüşün hızı konusunda hala anlaşmazlıklar var. Noel'den önceki hafta makroekonomik duyurularla meşgul olacak ve iki önemli olay yaşanacak: Japonya Merkez Bankası'nın en son 2023 para politikası kararı ve ABD PCE enflasyonu.

Yurtiçine baktığımızda ise Moody's'in takviminde Türkiye ile ilgili bu yılın son olası değerlendirme tarihi 15 Aralık 2023 olarak bulunmasına karşın, Moody's'den güncelleme yapmadık açıklanmasına almanın hayal kırıklığı ile haftaya başlayacağız. Biz görünüm artışı beklerken piyasa da not artışı bekleyenler bile vardı.

Bugünün gündeminde; Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB) uluslararası yatırım pozisyonu, konut fiyatları verileri ve Asgari Ücret Tespit Komisyonu ikinci toplantısı takip ederek, Yurt dışında Almanya ifo endeksi verisi ön planda.

Manşette öne çıkanlar

New York Federal Rezerv Başkanı John Williams,”Şu anda gerçekten faiz indiriminden bahsetmiyoruz. Önümüzdeki soruya odaklanmış durumdayız, Başkan Powell'ın da dediği gibi, enflasyonun %2'ye düşmesini sağlamak için para politikasını yeterince kısıtlayıcı hale getirdik mi? Önümüzdeki soru bu” dedi.

Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, enflasyonun beklendiği gibi düşmesi halinde Fed'in 2024 yılının “üçüncü çeyreğinde” faiz oranlarını düşürmeye başlayabileceğini belirterek, yakın zamanda bir hamle beklentilerine karşı çıktı ancak önümüzdeki haftalarda hız kazanacak bir müzakere sürecinin ana hatlarını çizdi.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyonla mücadelede zafer ilan etmek için henüz çok erken olduğunu ve faiz indirimlerine ilişkin kararların gelen ekonomik verilere dayanacağını söyledi.

MKK'nın açıkladığı yatırımcı ve hesap sayılarına göre, pay senedi yatırımcı sayısı 15 Aralık ile sona eren haftada bir önceki haftaya göre 225 bin 665 kişi arttı. Böylece pay senedi yatırımcı sayısı 8 milyon 347 bin 811'den 8 milyon 573 bin 476'ya çıktı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB) Başkanı Hafize Gaye Erkan, “Enflasyonda tek haneli rakamları 2026’da göreceğiz. 2025 sonu hedefimiz ise yüzde 14” dedi.

Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi Üyesi ve Bundesbank Başkanı Joachim Nagel faizlerin zirvede olduğunu ama faiz indirimini konuşmak için erken olduğunu belirtti.

Çin’in merkez bankası olan Çin Halk Bankası tarafından açıklanan verilere göre, 2023 yılının eylül ayına kadar ülkedeki finans kuruluşlarının toplam varlıkları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 9,5 oranında artarak 452,82 trilyon yuana (yaklaşık 64 trilyon dolar) ulaştı.

Kaynak A1 Capital

www.ekonomigundemi.com.tr