Haftalık makro bülten

2024'ün ilk faiz kararı açıklanacak

25 Ocak Perşembe günü TCMB tarafından yeni yılın ilk faiz kararı açıklanacak. Beklentimiz Ocak ayında 250 baz puan faiz artışıyla politika faizinin %45,00'e yükselmesi yönünde. Faiz kararından çok karar metninde verilecek mesajların daha önemli olacağını düşünmekteyiz. Geçtiğimiz ay verilen mesajlar sonrasında Merkez Bankası'nın Ocak'ta faizi artırdıktan sonra bekle / gör politikasına geçmesini bekliyoruz.

Seçim sürecinden sonra enflasyonun düşme eğilimine girip dezenflasyon sürecinin başlamasıyla 2024 yılı içinde genişleyici politikalar görebiliriz.

Politika faiz artırımıyla birlikte mevduat faizlerinde de artış beklentisi çok rasyonel olmayabilir. Çünkü geçtiğimiz haftalardan bu yana mevduatlarda geri çekilme mevcut. Bunun en büyük sebeplerinden biri de likidite bolluğu. Ekonomi yönetiminin ortodoks politikayı benimsemesi ile son dönemlerde mevduat faizlerinde ciddi bir artış meydana gelmişti. Ancak oluşan TL likidite bolluğu nedeniyle bankalar mevduat faizlerini düşürmeye başladı. Merkez Bankası likiditeyi azaltmak amacıyla depo ihalesi adımlarını hayata geçirirken, 2006 yılından bu yana ilk kez TL depo alım ihalesi açıldı.

ECB'den faiz kararı bekleniyor

25 Ocak'ta ECB tarafından da faiz kararı açıklanacak. ECB'den faiz değişikliği ön görmüyoruz. Enflasyonun yavaş yavaş kontrol altına alınma eğilimine gelip soğuma emareleri vermesi, PMI verilerindeki kısmi düzelmeler ve büyüme odaklı stratejinin fiyatlamalar arasındaki yerini alması ile ECB tarafından değişiklik beklenmiyor. Karar sonrası ECB Başkanı Lagarde'nin açıklamaları yakından izlenecekken, Lagarde'nin şahin/güvercin açıklamaları globaldeki yön arayışını belirleyebilir.

ABD'den öncü büyüme

ABD tarafından da öncü büyüme verileri açıklanacak. İç talepteki artış ile ABD'de büyümenin devamı bekleniyor. Büyümenin sürmesi endekslere katalist etki oluşturabileceği gibi risksiz getirilere de geçişleri hızlandırabilir.Altında denge arayışına devam ediyor. Altın fiyatları, piyasaların Fed'in faiz indirimini yeniden değerlendirmesiyle 2.000 doların üzerinde dalgalanıyor.

Kaynak İnfo Yatırım

www.ekonomigundemi.com.tr