BMD Araştırma: TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında yüzde 43,50 olması bekleniyor

BMD Araştırma’nın raporunda geride bırakılan haftada yurt içinde merkezi yönetim bütçesi küresel piyasalarda İngiltere ve Euro Bölgesi enflasyon, ABD’de büyüme verileri takip edilirken piyasanın odağında ise Japonya Merkez Bankası (BoJ), İngiltere Merkez Bankası(BoE) ve ABD Merkez Bankası(Fed) faiz kararlarının yer aldığı belirtildi. Raporda şöyle denildi:

 “İngiltere’de tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık bazda yüzde 0,1 artarken Ekim ayında yüzde 2,3 olan yıllık enflasyon, Kasım ayında yüzde 2,6’ya yükseldi. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Kasım ayında aylık yüzde 0,3 azalırken Ekim ayında yüzde 2 olan yıllık enflasyon, Kasım ayında yüzde 2,2’ye yükseldi. ABD ekonomisi, üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 3,1 büyüdü. Piyasa beklentisi, yüzde 2,8 büyüme olacağı yönündeydi.

“Japonya Merkez Bankası (BOJ), piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini değiştirmeyerek yüzde 0,25 seviyesinde sabit tuttu.

“İngiltere Merkez Bankası (BOE), piyasa beklentilerine paralel politika faizini değiştirmeyerek yüzde 4,75 seviyesinde tuttu. BOE Başkanı Andrew Bailey, “Gelecekteki faiz indirimlerine yönelik kademeli bir yaklaşımın doğru olduğunu düşünüyoruz. Ancak ekonomideki belirsizliğin artmasıyla birlikte önümüzdeki yıl faiz oranlarını ne zaman ya da ne kadar düşüreceğimiz konusunda bir taahhütte bulunamayız” dedi.

“ABD Merkez Bankası (Fed), piyasa beklentileri doğrultusunda politika faizinde 25 baz puanlık indirim gerçekleştirerek faiz aralığını yüzde 4,25-4,50’ye çekti. Böylelikle Fed, birbirini izleyen üçüncü toplantıda da faiz indirimi yapmış oldu.

“Karar metninde Fed yetkilileri politika faizinde ek ayarlamaların kapsamını ve zamanlamasını değerlendirirken çeşitli faktörleri de değerlendireceklerini belirtti.

“Fed Başkanı Jerome Powell faiz kararının ardından yaptığı basın toplantısında ekonominin iyi bir yerde olduğunu, enflasyonun yüzde 2 hedefine çok daha yakın olduğunu ve istihdam piyasasında koşulların hala güçlü olduğunu belirtirken “Politika şu anda, faiz indirimlerinin başladığı döneme göre daha az kısıtlayıcı. Önümüzdeki süreçte faiz değişikliklerini değerlendirmek için daha temkinli olabiliriz.” dedi.

“Faiz oranında yapılacak ek ayarlamaların kapsamını ve zamanlamasını değerlendirirken gelen verileri, değişen görünümü ve risklerin dengesinin göz önünde bulundurulacağını aktaran Powell, önceden belirlenmiş bir yol izlemediklerini yineledi. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi.

“Türkiye’de merkezi yönetim bütçe dengesi, Kasım ayında 16,6 milyar TL açık verirken Ocak-Kasım döneminde bütçe açığı 1,28 trilyon TL oldu. Merkezi yönetim bütçe giderleri, Kasım ayında 956,1 milyar TL, bütçe gelirleri 935,5 milyar TL oldu. Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta genelinde satıcılı bir seyir izleyerek 9.700 sınırının altına kadar inen BİST100 Endeksi, yüzde 3,96 kayıpla 9.724,50 puandan haftayı tamamladı. 34,94’lü seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, hafta içinde 35,3375 ile rekor kırarken 36,68’li seviyelerden haftaya başlayan Euro/TL de 36,25 sınırına kadar geriledi.

“Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 6-13 Aralık haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 318,7 milyon dolar hisse senedi alımı, 243,0 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 1,5 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi.

“Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz 96 milyon dolar azalarak 103.319 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.541 milyon dolar artarak 60.841 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 590 milyon dolar azalarak 33.756 milyon dolar (1.170 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 250 sınırının üzerine çıktı.

“Uzun vadede ne bekliyoruz… TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak yüzde 45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek yüzde 45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak yüzde 50 seviyesine yükseltti. TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran, 23 Temmuz, 20 Ağustos,19 Eylül ve 17 Ekim tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek yüzde 50 seviyesinde sabit bıraktı.

“Kasım ayında yüzde 2,24 artan TÜFE’nin Aralık 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Aralık ayında yüzde 1,72, Ocak 2025’te yüzde 4,00, 2024 yılı sonunda yüzde 45,28, 12 ay sonrasında yüzde 27,07 ve 2025 yılı sonunda yüzde 27,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 35,30 ve 12 ay sonrasında ise 43,23 olması öngörülmektedir.

“Cari dengenin 2024 sonunda 9,8 milyar dolar, 2025 yılında ise 18,0 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla yüzde 3,0 ve yüzde 3,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında yüzde 43,50 ve 12 ay sonrasında ise yüzde 30,88 olması beklenmektedir.”

www.ekonomigundemi.com.tr