BMD Araştırma: Hafta başında piyasalarda görülen sert satışlar dikkat çekti

BMD Araştırma'nın haftalık değerlendirmesinde şu ifadeler yer aldı:

“Bu hafta ne oldu?

Geride bıraktığımız haftada yurt içinde enflasyon ve sanayi üretimi verilerinin yanı sıra TCMB’nin yayımladığı yılın üçüncü Enflasyon Raporu ön plana çıkarken yurt dışında ise Almanya’da enflasyon verileri takip edildi. Hafta başında piyasalarda görülen sert satışlar dikkat çekti.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Temmuz ayında aylık %0,3 artarken Haziran ayında %2,2 olan yıllık enflasyon, Temmuz ayında %2,3’e yükseldi. Geçtiğimiz hafta Cuma günü ABD’de açıklanan zayıf tarım dışı istihdam verisinin resesyon endişelerini artırması ve Fed’in faiz indirmek için geç kaldığı endişesiyle hafta başında küresel piyasalarda sert satışlar yaşandı.

Türkiye’de tüketici fiyat endeksi, Temmuz ayında aylık %3,23 artarken Haziran ayında %71,60 olan yıllık enflasyon, Temmuz ayında %61,78’e geriledi. Yıllık çekirdek enflasyon %60,23 oldu. Yurt içi üretici fiyat endeksi Temmuz ayında aylık %1,94 ve  yıllık %41,37 artış gösterdi. Sanayi üretimi, Haziran ayında aylık %2,1 ve yıllık %4,7 azaldı. TCMB, dün yayımladığı yılın üçüncü Enflasyon Raporu’nda enflasyon tahminlerini değiştirmeyerek 2024 yıl sonu tahminini %38, 2025 yıl sonu tahminini %14 ve 2026 yıl sonu tahminini %9 olarak korudu. TCMB Başkanı Fatih Karahan sunumunda, makroihtiyati politikaları uygulamaya devam edeceklerini belirtirken önümüzdeki dönemde diğer para piyasalarında da işlem yaparak likidite fazlalığını sterilize edeceklerini söyledi. Karahan, enflasyonun yılın geri kalanında istikrarlı olarak gerileyeceğini belirtirken sıkı duruşun fiyat istikrarı sağlanana kadar süreceğini ve enflasyon hedefi için ne gerekiyorsa yapmaya hazır olduklarını belirtti. Artan İsrail-Hamas gerginliğinin yanı sıra küresel piyasalardaki satışların etkisiyle BİST 100 Endeksi, haftaya %6,72 ekside başlayarak devre kesti. İşlemlerin tekrar başlamasıyla kayıplar %7’ye ulaşırken Endeks, ikinci kez devre kesti. 9.733,35 seviyesine kadar geri çekilen ve haftanın geri kalanında karışık bir görüntü sergileyen Endeks, %5,40 kayıpla 9.907,38 puandan tamamladı. 33,20’li seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, hafta içinde 34,09 ile rekor kırarken Euro/TL, 37,36 ile tarihi zirvesini yeniledi.  

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 26 Temmuz-2 Ağustos haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 169,2 milyon dolar hisse senedi satışı, 162,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 16,7 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi.  Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.131 milyon dolar artarak 102.497 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 839 milyon dolar azalarak 62.980 milyon dolara geriledi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 2.378 milyon dolar azalarak 53.680 milyon dolar (1.764 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.

Uzun vadede ne bekliyoruz?

TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti. TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran ve 23 Temmuz tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %50 seviyesinde sabit bıraktı.

Temmuz ayında %3,23 artan TÜFE’nin Temmuz 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,17, 2024 yılı sonunda %42,95 ve 12 ay sonrasında %30,02 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,37 ve 12 ay sonrasında ise 41,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 27,6 milyar dolar, 2025 yılında ise 27,1 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,4 ve %3,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %34,57 olması beklenmektedir.”

www.ekonomigundemi.com.tr