A1 Capital: Euro ve frank baskı altında kaldı

A1 Capital’in raporunda Avrupa Merkez Bankası ve İsviçre Merkez Bankası'nın günün ilerleyen saatlerinde yapması beklenen 25’er puanlık faiz indirimleri öncesinde başlıca para birimleri olan Euro ve frankın baskı altında kaldığı bildirildi. Raporda şöyle denildi:

“Dolar endeksi, dün 27 Kasım'dan bu yana ilk kez 106,81'e ulaşmasının ardından 106,51'de fazla değişmedi. Euro, gece boyunca bir haftalık dip seviyeye gerilemesinin ardından yüzde 0,1 artışla 1,0506 dolara çıktı. Fed ve diğer büyük merkez bankalarının politikayı gevşetmesiyle daha düşük tahvil getirileri vaadi arasında altın bir aydan uzun süredir en yüksek seviyeye çıktı.

“6 Kasım'dan bu yana ilk kez 2.725,79 dolara ulaştıktan sonra 2.710,45 dolara geriledi. Euro bölgesindeki enflasyonun neredeyse hedefe ulaşması ve ekonominin tökezlemesi nedeniyle Avrupa Merkez Bankası'nın bugün faiz oranlarını tekrar düşüreceği ve 2025'te daha fazla gevşeme sinyali vereceği bekletişini hakim. ECB son dört toplantısının üçünde faiz oranlarını düşürdü.

“Ancak tartışma, resesyon riski altında olan ve içeride siyasi istikrarsızlıkla ve Amerika Birleşik Devletleri ile yeni bir ticaret savaşı ihtimaliyle karşı karşıya olan bir ekonomiyi desteklemek için politikayı yeterince hızlı gevşetip gevşetmediğine kaydı. ABD seçim sonuçlarının ardından, temel enflasyonist baskılar hafifledi ve büyümeye yönelik daha fazla karşı rüzgar riski arttı. Ekonomilerin euroyu paylaşan 20 ülkede neredeyse hiç büyümedi.

“Fransa'daki siyasi karışıklıklar ve Almanya'da yaklaşan seçimler belirsizliği artırıyor ve ECB'yi devreye girmeye zorlayabilir. Bu durum, ECB'nin gerektiğinde cesur adımlar atması için kendisine alan bırakması gerektiği yönündeki argümanları güçlendiriyor. Finans piyasaları bugün 25 baz puanlık bir faiz indirimini tam anlamıyla fiyatladı ve daha büyük bir adımın gerçekleşme ihtimali artık sıfıra yakın. Bu, birkaç hafta önce yarım puanlık bir indirimin gerçek bir olasılık olarak görüldüğü zamana göre büyük bir değişiklik.

“Ayrıca, şimdi sert bir indirim, piyasanın endişelerini azaltmak yerine körükleyebilir. Yatırımcılar daha sonra Haziran ayına kadar her toplantıda bir indirim görüyor, ardından 2025'in ikinci yarısında en az bir indirim daha yapılacak ve bu sayede mevduat faizi yılsonuna kadar en az yüzde 1,75'e ulaşacak. Avrupa Merkez Bankası'nın geleceğe yönelik rehberliğinde herhangi bir değişikliğin marjinal düzeyde olması muhtemel. Sorun şu ki, nötr kavramı tanımlanmamış ve her politika yapıcının farklı bir tahmini var; aralık yüzde 1,75 ile yüzde 3 arasında, çoğu kişi ise yüzde 2 ile yüzde 2,5 arasında görüyor.

“Asya hisse senetleri, ABD tüketici enflasyonunun beklendiği gibi açıklanmasının ardından, gelecek hafta Fed'in faiz indirimine gideceği yönündeki bahisleri pekiştirmesinin ardından, Wall Street'in teknoloji öncülüğündeki yükselişini izleyerek yükselişte. ABD tüketici fiyat endeksinin geçen ay yüzde  0,3 artarak Nisan ayından bu yana en büyük artışı kaydetmesi, ancak bunun beklenti dahilinde olması ve Fed yetkililerini politikayı normalleştirmekten alıkoyacak kadar yüksek olmaması, ABD hisse senetlerinde bir kıvılcım yarattı.

“Yatırımcılar artık 18 Aralık'ta Fed'in çeyrek puanlık faiz indirimine yüzde 97 oranında ihtimal veriyor. Japonya'nın Nikkei endeksi, çip sektörü hisselerindeki ilerlemelerle Ekim ortasından bu yana ilk kez 40.000'i aştı. İhracatçı ağırlıklı endeks, tüccarların gelecek hafta Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımına yönelik bahislerini azaltmasıyla zayıflayan yenden de destek aldı.

“ABD doları, ABD bütçe açığının genişlediğine dair verilerin borçlanma konusunda temkinli olmayı teşvik etmesiyle artan Hazine tahvili getirilerinin desteğiyle iki haftanın zirvesine yakın bir yerde tutundu. ABD 10 yıllık Hazine tahvillerinin faizi Perşembe günü yüzde 4,2828'e yükselerek 27 Kasım'dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

“Petrol fiyatları bu sabah Asya piyasalarında pek değişmedi. OPEC, Çarşamba günü 2025'e ilişkin talep büyüme tahminlerini beşinci ay üst üste düşürdü ve şimdiye kadarki en büyük miktarda azaltmıştı, Özellikle en büyük ithalatçı Çin'deki zayıf talep ve Dünyanın en büyük petrol tüketicisi ABD'de benzin ve damıtık stoklarında beklenenden fazla artış, Rus petrol akışını tehdit eden Avrupa Birliği yaptırımlarının getirdiği kazanımları etkiledi. Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 73,47 dolara ve ABD Batı Teksas Ara Ham Petrol vadeli işlemleri 70,18 dolara geriledi.”

www.ekonomigundemi.com.tr