A1 Capital: ABD Hazine tahvillerinin getirileri yükseldi

A1 Capital'in piyasa analizinde şu ifadelere yer verildi:

“Fed Başkanı Powell, dün akşam Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği konferansında yaptığı açıklamada, ABD Merkez Bankası'nın önümüzdeki dönemde çeyrek puanlık faiz indirimlerine devam edeceğini ve yeni verilerin devam eden ekonomik büyümeye ve tüketici harcamalarına olan güveni artırmasının ardından “acele etmediğini” belirtti. Powel, açıklamalarında, gelir, harcama ve tasarruf tahminlerini artıran ve gayri safi yurt içi gelirin düşünülenden daha hızlı arttığını gösteren son veri revizyonlarıyla desteklenen sürekli ekonomik büyümeye olan güvene büyük önem verdi.

Powell, hükümetin GDI raporlarında yapılan revizyonların “ekonomideki aşağı yönlü riski ortadan kaldırdığını ve harcamaların sağlıklı bir seviyede devam edebileceğini” gösterdiğini söyledi. ( GDI, gayri safi yurtiçi hasılaya benzer, ekonomik büyümenin alternatif bir ölçüsüdür, ancak ölçüt olarak çıktı yerine gelir kullanılır. İkisi arasındaki fark, Fed yetkililerinin çıktının düşünüldüğünden daha zayıf olabileceği konusunda endişelenmesine yol açtı, ancak GDI tahmini artırıldığında ikisi de birleşti.)

Powell'ın konuşması sırasında finans piyasaları Fed'in faiz oranlarını çeyrek puanlık artışlarla düşüreceğine daha fazla odaklanmıştı ve şimdi bunun gelecek yılın ortalarına kadar muhtemel bir hız olacağını düşünüyorlar. Sonuç, Cuma günü açıklanması beklenen Eylül ayı ABD istihdam raporu ve 6-7 Kasım tarihlerindeki merkez bankası toplantısından birkaç gün önce, 1 Kasım'da açıklanması beklenen Ekim ayı istihdam raporu da dahil olmak üzere gelecek verilere bağlı olacak. Powell'ın açıklamalarının ardından hisse senetleri hafif bir düşüş yaşadı, ancak önemli endeksler günü yükselişle kapattı. ABD Hazine tahvillerinin getirileri yükseldi.

Almanya'da Eylül ayı enflasyonu tahminlerin altında kalarak yıllık bazda %1,8 ile 2021'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Fransa, İtalya ve İspanya'da da enflasyon düşüşe geçerken, piyasalar, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’da yaptığı açıklamada, enflasyonun %2 hedefine düşeceği ve bunun bir sonraki politika hamlesine yansıyacağı konusunda giderek daha fazla güven duyduğunu söylemesi ve faiz oranlarında indirim yapılacağına dair şimdiye kadarki en net ipucunu vermesiyle, Ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisini artırdı. Bu oran, geçen hafta başında görülen yüzde 25'lik orandan, artık para piyasalarında neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda.

Hızlı ücret artışları yoluyla bazı fiyat baskılarının kaynağı olan işgücü piyasasının, ücret artışlarının ılımlı olmasına ve şirket karlarının bazı ücret artışlarını absorbe etmesine rağmen dayanıklılığını koruduğunu sözlerine ekledi.

Yatırımcılar Aralık ayı için bir ECB indirimi daha aldılar ve enflasyonun küresel olarak kontrol altında olduğu ve ABD faiz oranlarının en fazla düşeceği varsayımıyla dolar satıyorlar ve Euro 1,12 dolar seviyesini kıramadı ancak 1,11 doların üzerinde tutunmaya devam ediyor. Altın, ABD'deki para politikası genişlemesinin ve Orta Doğu'daki artan gerginliğin etkisiyle 2020'den bu yana en iyi çeyreğine doğru ilerleyen tarihi rallinin ardından pazartesi günü düşüşe geçti. Altın bu çeyrekte %13'ün üzerinde değer kazandı ve bu, 2020 başından bu yana en iyi seviyesi. ABD Merkez Bankası'nın yarım puanlık faiz indirimi ve Orta Doğu'daki çıkışların etkisiyle geçen Perşembe 2.685 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü.

Risk iştahı arttığında, yatırımcılar genellikle güvenli liman olarak görülen altından uzak dururlar. Ancak son dönemdeki kazanımları, özellikle Fed'in aşırı faiz indiriminin ardından hisse senetlerindeki yükselişle birlikte geldi. Zira daha düşük faiz oranları, sıfır getirili külçelere olan ilgiyi de artırıyor. Kısa vadede (altında) daha fazla konsolidasyon görüyoruz. Goldman Sachs, da 2025 yılı başı için altın fiyat tahminini ons başına 2.700 dolardan 2.900 dolara yükseltti.”

www.ekonomigundemi.com.tr