Piyasalara analitik bakış

Dün Ne Oldu…

Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve seans içinde alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi, %1,41 artışla 8.334,94 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,94 ve Sınai Endeksi %0,83 artış gösterdi. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 33 baz puan artarak %23,97 seviyesine yükseldi ve 10 yıllık tahvil faizi ise 42 baz puan azalarak %27,15 seviyesine düştü. Dolar/TL 27,33-27,66 ve Euro/TL 28,89-29,30 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 392,3 oldu.

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; Ağustos ayında ihracat yıllık %1,6 artarak 21,6 milyar dolara yükselirken, ithalat %6,9 azalarak 30,3 milyar dolara geriledi. Böylece dış ticaret açığı %23,1 azalarak 8,66 milyar dolar oldu. İhracatın ithalatı karşılama oranı %71,4'e yükseldi. Ocak-Ağustos döneminde dış ticaret açığı %11,9 artarak 82,3 milyar dolara yükseldi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard& Poors, Türkiye’nin kredi notunu “B” olarak teyit ederken, kredi notu görünümünü “negatif”ten “durağan”a çevirdi. Açıklamada yenilenen siyasi belirsizliğin ortadan kalkmasıyla 2026’ya kadar yeni ekibin Türkiye ekonomisini dış borçla finanse edilen tüketimden uzaklaştırarak daha dengeli dış ve mali hesaplara, daha kabul edilebilir enflasyon seviyelerine doğru yeniden dengeleyeceği öngörüldü. Türkiye ekonomisine ilişkin büyüme tahminlerine de yer verilen açıklamada, ülke ekonomisinin bu yıl %3,5 ve gelecek yıl %2,3 büyümesinin beklendiği belirtildi.

ABD Borsaları günü karışık bir seyirle tamamladı. Dow Jones Endeksi %0,47 değer kaybederek 33.507,50 puana ve S&P 500 Endeksi %0,27 azalışla 4.288,05 puana gerilerken, Nasdaq Endeksi %0,14 artışla 13.219,32 puanla günü tamamladı. Avrupa Borsaları ise günü pozitif seyirle kapattı.

ABD Başkanı Joe Biden, hükümetin kapanmasını önleyecek geçici bütçe tasarısını imzaladı. Biden'ın 2023 mali yılının bitimine 1 saatten az kala federal hükümete 45 günlük finansman sağlayacak tasarıyı imzalamasıyla, hükümetin kapanmasının önüne geçildi. Söz konusu tasarı, 17 Kasım'a kadar federal kurumlara ödenek sağlarken, Kongre'de 2024 mali yılı bütçesi üzerinde anlaşmaya varılması için zaman tanıyacak.

ABD’de Ağustos ayında kişisel gelirler, aylık %0,4 artış gösterdi. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi Ağustos'ta aylık bazda %0,4 ve yıllık bazda %3,5 arttı. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı gıda ve enerji kalemlerinin hesaplama dışı tutulduğu çekirdek PCE de aynı dönemde aylık %0,1 ve yıllık %3,9 arttı.

İngiltere ekonomisi, ikinci çeyrekte beklentilere paralel %0,2 büyüme gösterdi.

Euro Bölgesi'nde tüketici fiyat endeksi, Eylül ayında aylık %0,3 artarken, Ağustos'ta %5,2 olan yıllık enflasyon, Eylül ayında %4,3’e geriledi. Beklenti yıllık enflasyonun %4,5 olması yönündeydi.

New York Fed Başkanı John Williams faizde tepe noktasına yakın bir seviyede ya da tepe noktasında olduklarını belirtti. Buna rağmen Williams yakın zamanda faizde indirim olmayacağı sinyali verdi.

Euro Bölgesi’nde çekirdek enflasyonun bir yılın en düşük seviyesine indiğini gösteren verinin ardından Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi Üyesi Francois Villeroy de Galhau, şu anki faiz seviyesinin uygun olduğu mesajı verdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları, karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,39 artıda. Dolar/TL 27,46 ve Euro/TL 29,07 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 106,2 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0570 sınırında. Brent tipi petrol 92,6 dolardan, altının onsu 1.844 dolardan ve gramı ise 1.628,8 liradan alıcı buluyor.   

Bugün yurt içinde İSO imalat sektörü PMI, yurt dışında Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’de PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

8,07x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %7,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ağustos ayında %9,09 artan TÜFE’nin Eylül 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Eylül ayında %5,14, Ekim ayında %4,42, 2023 yılı sonunda %67,22 ve 12 ay sonrasında %44,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 30,14, 12 ay sonrasında ise 37,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 44,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 33,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,9 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %30,00, 3 ay sonrasında %34,73 ve 12 ay sonrasında ise %32,44 olması beklenmektedir.

Kaynak BMD

EKONOMİ GÜNDEMİ