A1 Capital\u2019in G\u00fcnl\u00fck B\u00fclteni\u2019ne g\u00f6re, ge\u00e7en hafta k\u00fcresel piyasalarda para politikas\u0131 beklentilerinde \u00f6nemli de\u011fi\u015fimler ya\u015fand\u0131.\u00a0<\/p>\n
ABD\u2019de Fed\u2019in yeniden faiz art\u0131raca\u011f\u0131na y\u00f6nelik endi\u015feler azal\u0131rken, Avrupa\u2019da ECB\u2019nin eyl\u00fcl ay\u0131nda 25 baz puanl\u0131k yeni bir faiz art\u0131\u015f\u0131 yapabilece\u011fi beklentisi g\u00fc\u00e7lendi. T\u00fcrkiye\u2019de ise TCMB, 2026 y\u0131l sonu enflasyon tahminini y\u00fczde 26\u2019dan y\u00fczde 28\u2019e y\u00fckseltmesine kar\u015f\u0131n y\u00fczde 24\u2019l\u00fck ara hedefini korudu.<\/p>\n
A1 Capital, k\u00fcresel piyasalarda para politikas\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fcn yan\u0131 s\u0131ra \u0130ran\u2013H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2013petrol \u00fc\u00e7geninin belirleyici olmaya devam etti\u011fine dikkat \u00e7ekiyor.<\/p>\n
Fed\u2019in daha az \u015fahin bir g\u00f6r\u00fcn\u00fcm sergilemesi T\u00fcrk tahvilleri, BIST ve TL a\u00e7\u0131s\u0131ndan destekleyici olurken, Brent petrol\u00fcn 85-90 dolar seviyesinin \u00fczerinde kalmas\u0131 cari a\u00e7\u0131k, enflasyon ve TCMB\u2019nin faiz politikas\u0131 \u00fczerinden T\u00fcrkiye piyasalar\u0131 \u00fczerinde bask\u0131 olu\u015fturuyor.<\/p>\n
H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndaki deniz trafi\u011finde de ciddi yava\u015flama ya\u015fand\u0131. Kpler verilerine g\u00f6re hafta sonunda bo\u011fazdan yaln\u0131zca be\u015f emtia gemisi ge\u00e7erken, pazar g\u00fcn\u00fc kay\u0131tl\u0131 ge\u00e7i\u015f ger\u00e7ekle\u015fmedi. \u00d6nceki hafta sonunda ise bu say\u0131 31 seviyesindeydi.<\/p>\n
T\u00fcrkiye\u2019de haziran ay\u0131 sanayi \u00fcretimi y\u0131ll\u0131k bazda y\u00fczde 1,4 geriledi. \u0130malat sanayinde y\u00fczde 1,5, madencilikte y\u00fczde 1,6 d\u00fc\u015f\u00fc\u015f g\u00f6r\u00fcl\u00fcrken, elektrik ve gaz \u00fcretimi y\u00fczde 1,1 artt\u0131.<\/p>\n
Ayl\u0131k bazda toplam sanayi \u00fcretimi yaln\u0131zca y\u00fczde 0,1 y\u00fckselirken, imalat sanayi \u00fcretiminde b\u00fcy\u00fcme ger\u00e7ekle\u015fmedi.<\/p>\n
A1 Capital de\u011ferlendirmesinde, zay\u0131f sanayi \u00fcretiminin reel ekonomi a\u00e7\u0131s\u0131ndan olumsuz olmas\u0131na kar\u015f\u0131n TCMB’nin dezenflasyon politikas\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan destekleyici oldu\u011fu belirtiliyor. Ekonomik aktivite ve i\u00e7 talepteki yava\u015flama, \u015firketlerin fiyatlama g\u00fcc\u00fcn\u00fc s\u0131n\u0131rlayarak enflasyon \u00fczerindeki talep bask\u0131s\u0131n\u0131 azalt\u0131yor.<\/p>\n
Haftan\u0131n \u00f6nemli geli\u015fmelerinden biri TCMB\u2019nin Enflasyon Raporu oldu. Merkez Bankas\u0131, 2026 y\u0131l sonu enflasyon tahminini y\u00fczde 26\u2019dan y\u00fczde 28\u2019e y\u00fckseltirken, y\u00fczde 24\u2019l\u00fck ara hedefini de\u011fi\u015ftirmedi.<\/p>\n
A1 Capital\u2019e g\u00f6re burada tahmin ile hedef aras\u0131ndaki fark \u00f6nem ta\u015f\u0131yor. TCMB, petrol ve maliyet kaynakl\u0131 risklerin enflasyon g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcn\u00fc bozdu\u011funu kabul ederken, bu bozulmay\u0131 para politikas\u0131n\u0131n ula\u015fmak istedi\u011fi hedefe kal\u0131c\u0131 bi\u00e7imde yans\u0131tm\u0131yor.<\/p>\n
Raporda, uygun \u015fartlar\u0131n olu\u015fmas\u0131 halinde fonlaman\u0131n yeniden bir haftal\u0131k repo \u00fczerinden yap\u0131labilece\u011finin belirtilmesi de dikkat \u00e7ekti. Buna g\u00f6re mevcut efektif fonlama faizinin kal\u0131c\u0131 bir politika tercihi olarak de\u011ferlendirilmemesi gerekti\u011fi ifade ediliyor.<\/p>\n
A1 Capital, TCMB a\u00e7\u0131s\u0131ndan faiz indirimi ihtimalinin halen masada oldu\u011funu ancak zamanlaman\u0131n tamamen verilere ba\u011fl\u0131 hale geldi\u011fini de\u011ferlendiriyor.<\/p>\n
Faiz indirimini destekleyen unsurlar:<\/p>\n
Sanayi \u00fcretimindeki zay\u0131flama<\/p>\n
\u0130\u00e7 talebin so\u011fumas\u0131<\/p>\n
Ana enflasyon e\u011filiminin gerilemesi<\/p>\n
\u0130ndirimi geciktirebilecek unsurlar:<\/p>\n
Petrol fiyatlar\u0131n\u0131n y\u00fcksek seyretmesi<\/p>\n
Kur ge\u00e7i\u015fkenli\u011fi<\/p>\n
Enflasyon beklentileri<\/p>\n
ABD\u2019de temmuz T\u00dcFE ayl\u0131k y\u00fczde 0,1, y\u0131ll\u0131k y\u00fczde 3,4 artt\u0131. \u00c7ekirdek T\u00dcFE ise ayl\u0131k y\u00fczde 0,2, y\u0131ll\u0131k y\u00fczde 2,5 seviyesinde ger\u00e7ekle\u015fti.<\/p>\n
\u00dcFE’nin ayl\u0131k bazda de\u011fi\u015fmemesi ve y\u0131ll\u0131k art\u0131\u015f\u0131n y\u00fczde 4,7\u2019ye gerilemesi de maliyet kaynakl\u0131 yeni bir enflasyon dalgas\u0131 ihtimalini azaltt\u0131.<\/p>\n
Bunun yan\u0131nda ABD\u2019de perakende sat\u0131\u015flar\u0131n temmuz ay\u0131nda ayl\u0131k y\u00fczde 0,6 gerilemesi ve Michigan t\u00fcketici g\u00fcveninin 55,2\u2019den 51,0\u2019e d\u00fc\u015fmesi, ekonomik aktivitedeki yava\u015flama i\u015faretlerini g\u00fc\u00e7lendirdi.<\/p>\n
Bu geli\u015fmeler sonucunda piyasan\u0131n Fed beklentisi de\u011fi\u015fti. Birka\u00e7 hafta \u00f6nce \u00f6ne \u00e7\u0131kan faiz art\u0131r\u0131m\u0131 ihtimali zay\u0131flarken, piyasalar art\u0131k daha \u00e7ok Fed\u2019in faizleri ne kadar s\u00fcre y\u00fcksek tutaca\u011f\u0131na odaklan\u0131yor.<\/p>\n
A1 Capital, yeni bir faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimalinin azalmas\u0131n\u0131n dahi ABD tahvilleri, teknoloji hisseleri ve geli\u015fmekte olan \u00fclke varl\u0131klar\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan destekleyici olabilece\u011fini belirtiyor.<\/p>\n
Euro B\u00f6lgesi ekonomisi ikinci \u00e7eyrekte \u00e7eyreklik bazda y\u00fczde 0,4 b\u00fcy\u00fcd\u00fc. Ekonominin enerji \u015fokuna ra\u011fmen diren\u00e7 g\u00f6stermesi ve enflasyonun y\u00fczde 2 hedefinin \u00fczerinde kalmas\u0131, ECB\u2019nin Fed\u2019e k\u0131yasla daha \u015fahin bir politika izlemesine zemin haz\u0131rl\u0131yor.<\/p>\n
Piyasada eyl\u00fcl ay\u0131nda ECB\u2019den 25 baz puanl\u0131k faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisi g\u00fc\u00e7l\u00fc kal\u0131yor.<\/p>\n
B\u00f6ylece para politikas\u0131nda Fed ve ECB aras\u0131nda belirgin bir ayr\u0131\u015fma olu\u015fuyor:<\/p>\n
Fed: Faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimali azal\u0131yor.
ECB: Yeni faiz art\u0131\u015f\u0131 beklentisi korunuyor.<\/p>\n
Bu durum teorik olarak euroyu dolar kar\u015f\u0131s\u0131nda destekleyebilirken, y\u00fcksek Brent petrol fiyatlar\u0131 Avrupa ekonomisi i\u00e7in \u00f6nemli bir risk olu\u015fturuyor.<\/p>\n
Alt\u0131n haftay\u0131 yakla\u015f\u0131k 4.380 dolar\/ons seviyesinde ve y\u00fczde 0,9 civar\u0131nda y\u00fckseli\u015fle tamamlad\u0131.<\/p>\n
A1 Capital\u2019e g\u00f6re y\u00fckseli\u015fin temel nedeni \u0130ran kaynakl\u0131 jeopolitik riskten ziyade ABD verileri oldu. Zay\u0131flayan istihdam, beklentilerden daha sakin gelen T\u00dcFE ve de\u011fi\u015fmeyen \u00dcFE, Fed\u2019in eyl\u00fcl ay\u0131nda faiz art\u0131raca\u011f\u0131 beklentisini d\u00fc\u015f\u00fcrd\u00fc.<\/p>\n
FedWatch fiyatlamas\u0131nda eyl\u00fcl faiz art\u0131r\u0131m\u0131 ihtimali bir hafta i\u00e7erisinde yakla\u015f\u0131k y\u00fczde 55\u2019ten y\u00fczde 33\u2019e geriledi. Dolar endeksindeki zay\u0131flama da alt\u0131n\u0131 destekledi.<\/p>\n
Bu haftan\u0131n kritik g\u00fcndemi<\/p>\n
A1 Capital, piyasalar\u0131n bu hafta \u00f6zellikle d\u00f6rt ba\u015fl\u0131\u011fa odaklanaca\u011f\u0131n\u0131 belirtiyor:<\/p>\n
19 A\u011fustos: FOMC toplant\u0131 tutanaklar\u0131<\/p>\n
ABD: Sanayi \u00fcretimi, kapasite kullan\u0131m oran\u0131 ve konut verileri<\/p>\n
Euro B\u00f6lgesi: Enflasyon ve sanayi \u00fcretimi<\/p>\n
Asya: \u00c7in ve Japonya ekonomik verileri<\/p>\n
FOMC tutanaklar\u0131nda enerji fiyatlar\u0131n\u0131n ikincil enflasyon etkileri, \u00fccret bask\u0131lar\u0131 ve yeni faiz art\u0131\u015f\u0131 ihtimaline ili\u015fkin g\u00fc\u00e7l\u00fc mesajlar g\u00f6r\u00fclmesi halinde ABD tahvil faizleri ve dolar\u0131n y\u00fckselmesi; Nasdaq ve alt\u0131n\u0131n ise bask\u0131 alt\u0131nda kalmas\u0131 beklenebilir.<\/p>\n
BIST a\u00e7\u0131s\u0131ndan \u00f6ne \u00e7\u0131kan \u015firket geli\u015fmeleri<\/p>\n
A1 Capital\u2019in model portf\u00f6y\u00fcnde AKFYE, ASELS, DOHOL, ENJSA, ENKAI, KRDMD, MGROS, THYAO, TOASO ve TUPRS yer al\u0131yor. Model portf\u00f6y\u00fcn getirisi y\u00fczde 43,64 olurken, BIST 100 getirisi y\u00fczde 25,85 olarak veriliyor.<\/p>\n
\u015eirket haberlerinde \u00f6zellikle AHGAZ \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor. \u015eirketin dolayl\u0131 ba\u011fl\u0131 ortakl\u0131\u011f\u0131 Ahlatc\u0131 Alt\u0131n \u0130\u015fletmeleri\u2019nin Yozgat\u2019taki bir maden sahas\u0131 i\u00e7in haz\u0131rlanan raporda, y\u00fcksek g\u00fcven d\u00fczeyindeki minimum modelde yakla\u015f\u0131k 420-450 bin ons, geni\u015fletilmi\u015f maksimum modelde ise yakla\u015f\u0131k 654-927 bin ons alt\u0131n i\u00e7eri\u011fi \u00f6ng\u00f6r\u00fcl\u00fcyor. Ancak bu rakamlar\u0131n hen\u00fcz maden kayna\u011f\u0131 veya rezerv olarak s\u0131n\u0131fland\u0131r\u0131lamayaca\u011f\u0131 \u00f6zellikle vurgulan\u0131yor.<\/p>\n
GARAN ise toplamda 2,64 milyar TL civar\u0131ndaki takipteki kredi portf\u00f6ylerini be\u015f ayr\u0131 i\u015flemle toplam 555 milyon TL bedelle varl\u0131k y\u00f6netim \u015firketlerine satt\u0131.<\/p>\n
OYAKC taraf\u0131nda ise TCC Group \u00e7at\u0131s\u0131 alt\u0131nda T\u00fcrkiye, Avrupa ve Afrika\u2019daki \u00e7imento faaliyetlerini bir araya getirmesi planlanan Cimpor International yap\u0131s\u0131n\u0131n yurt d\u0131\u015f\u0131 borsalarda i\u015flem g\u00f6rmesine y\u00f6nelik s\u00fcrecin ba\u015flat\u0131lmas\u0131n\u0131n planland\u0131\u011f\u0131 a\u00e7\u0131kland\u0131. OYAK \u00c7imento\u2019nun Borsa \u0130stanbul\u2019daki mevcut i\u015flem stat\u00fcs\u00fcnde veya T\u00fcrkiye faaliyetlerinde de\u011fi\u015fiklik olmayaca\u011f\u0131 belirtildi.<\/p>\n
17 A\u011fustos\u2019ta piyasalar\u0131n takip edece\u011fi ba\u015fl\u0131ca veriler aras\u0131nda \u00c7in sanayi \u00fcretimi, Japonya sanayi \u00fcretimi, T\u00fcrkiye b\u00fct\u00e7e dengesi, ABD New York Empire State \u0130malat Endeksi ve NAHB Konut Piyasas\u0131 Endeksi bulunuyor.<\/p>\n
A1 Capital\u2019in de\u011ferlendirmesinde piyasalar\u0131n ana belirleyicileri Fed beklentilerindeki yumu\u015fama, ECB\u2019nin daha \u015fahin g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fc, y\u00fcksek petrol fiyatlar\u0131 ve H\u00fcrm\u00fcz Bo\u011faz\u0131\u2019ndaki geli\u015fmeler olarak \u00f6ne \u00e7\u0131k\u0131yor.<\/p>\n
T\u00fcrkiye\u2019de ise zay\u0131flayan ekonomik aktivite faiz indirimi i\u00e7in alan yarat\u0131rken, petrol ve enflasyon riskleri TCMB\u2019nin hareket alan\u0131n\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131yor.<\/p>\n
Bu nedenle \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki d\u00f6nemde petrol fiyat\u0131 ve merkez bankalar\u0131n\u0131n verece\u011fi mesajlar BIST, TL, tahvil ve de\u011ferli metaller a\u00e7\u0131s\u0131ndan kritik olmaya devam edecek.<\/p>\n
<\/strong> \u0130stanbul, 17 A\u011fustos (Hibya) – A1 Capital\u2019in G\u00fcnl\u00fck B\u00fclteni\u2019ne g\u00f6re, ge\u00e7en hafta k\u00fcresel piyasalarda para politikas\u0131 beklentilerinde \u00f6nemli de\u011fi\u015fimler ya\u015fand\u0131.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":133502,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"googlesitekit_rrm_CAow07ekDA:productID":"","footnotes":""},"categories":[4,1,9],"tags":[],"class_list":["post-133501","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-dunya","category-ekonomi","category-manset"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133501","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=133501"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133501\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/133502"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=133501"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=133501"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=133501"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nEKONOM\u0130 GAZETES\u0130 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"