Bohn, HSBC'nin “Think Future 2026” (Gelece\u011fi D\u00fc\u015f\u00fcn 2026) yay\u0131n\u0131nda, y\u0131l ba\u015f\u0131ndan bu yana g\u00f6sterdi\u011fi etkileyici performans ve son d\u00f6nemdeki dalgalanmalara ra\u011fmen, bankan\u0131n \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda alt\u0131n i\u00e7in olumlu bir g\u00f6r\u00fcn\u00fcm s\u00fcrd\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc yazd\u0131.<\/p>\n
Bohn, “Yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n, alt\u0131n yoluyla k\u00fcresel varl\u0131klara, \u00f6zellikle d\u00f6vize maruz kalmalar\u0131n\u0131 \u00e7e\u015fitlendirerek fayda sa\u011flayabileceklerine inan\u0131yoruz. Alt\u0131n, \u00f6nemli t\u00fcrb\u00fclans d\u00f6nemlerinde dayan\u0131kl\u0131l\u0131k sa\u011flar ve daha fazla de\u011fer kazanma potansiyeli ta\u015f\u0131r” diye ekledi.<\/p>\n
Alt\u0131n\u0131n t\u00fcm zamanlar\u0131n en ba\u015far\u0131l\u0131 y\u0131llar\u0131ndan birini ya\u015fad\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve y\u0131l ba\u015f\u0131ndan bu yana yakla\u015f\u0131k y\u00fczde 54 de\u011fer kazand\u0131\u011f\u0131na i\u015faret eden Bohn, \u201cBu ola\u011fan\u00fcst\u00fc b\u00fcy\u00fcme, \u00f6ncelikle artan k\u00fcresel belirsizlik ve ABD dolar\u0131n\u0131n de\u011fer kayb\u0131na ili\u015fkin endi\u015felere atfedilebilir\u201d dedi ve ekledi:<\/p>\n
“Ekim ay\u0131nda ons ba\u015f\u0131na 4.380 dolar ile t\u00fcm zamanlar\u0131n en y\u00fcksek seviyesine ula\u015ft\u0131ktan sonra, perakende yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n kar realizasyonu iki hafta sonra alt\u0131n\u0131n 3.885 dolara d\u00fc\u015fmesine neden oldu. 4.000 dolar\/ons civar\u0131nda bir konsolidasyon d\u00f6neminin ard\u0131ndan, alt\u0131n, ABD'deki h\u00fck\u00fcmetin kapanmas\u0131 nedeniyle ertelenen yakla\u015fan ekonomik verilerin Aral\u0131k ay\u0131nda Federal Rezerv'in bir ba\u015fka faiz indirimi yapmas\u0131n\u0131 destekleyebilece\u011fi y\u00f6n\u00fcndeki spek\u00fclasyonlar\u0131n etkisiyle y\u00fckseli\u015f trendine geri d\u00f6nm\u00fc\u015f g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.”<\/p>\n
Mevcut toparlanman\u0131n cesaret verici olmas\u0131na ra\u011fmen, piyasan\u0131n yak\u0131n vadede daha fazla konsolidasyon g\u00f6rebilece\u011fi konusunda uyaran Bohn, “Ard\u0131ndan, y\u00fckseli\u015f trendi yava\u015f yava\u015f yeniden ba\u015flayabilir ve fiyatlar yava\u015f bir y\u00fckseli\u015f e\u011filimi s\u00fcrd\u00fcrebilir. K\u00fcresel duyarl\u0131l\u0131\u011f\u0131n iyile\u015fmesine ve k\u00fcresel hisse senetlerinin y\u00fckselmesine ra\u011fmen, mevcut piyasa ko\u015fullar\u0131 alt\u0131n fiyatlar\u0131 i\u00e7in destekleyici bir ortam sa\u011flamaya devam ediyor” dedi ve ekledi:<\/p>\n
“Alt\u0131n\u0131n, merkez bankalar\u0131n\u0131n g\u00fc\u00e7l\u00fc talebinden, ABD dolar\u0131n\u0131n zay\u0131flamas\u0131na ili\u015fkin s\u00fcregelen endi\u015felerden ve alt\u0131n destekli ETF'lere olan ilginin devam etmesinden yararlanmaya devam edece\u011fini d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Bu ba\u011flamda, alt\u0131n portf\u00f6ylerde \u00f6nemli bir \u00e7e\u015fitlendirme arac\u0131 olmaya devam ederek, m\u00fc\u015fterilerin k\u00fcresel belirsizliklerin \u00fcstesinden gelmelerine yard\u0131mc\u0131 oluyor.”<\/p>\n
Merkez bankalar\u0131n\u0131n al\u0131mlar\u0131n\u0131n devam edece\u011fini, ancak h\u0131z\u0131n\u0131n yava\u015flayaca\u011f\u0131n\u0131 vurgulayan Bohn, “2022'den bu yana, k\u00fcresel merkez bankas\u0131 rezervlerinde alt\u0131n\u0131n oran\u0131 \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde artt\u0131. Alt\u0131n, 2022'de bu rezervlerin yakla\u015f\u0131k y\u00fczde 13'\u00fcn\u00fc olu\u015ftururken, 2025'in ikinci \u00e7eyre\u011finde yakla\u015f\u0131k y\u00fczde 22'ye y\u00fckseldi. Bu s\u00fcre zarf\u0131nda alt\u0131n fiyatlar\u0131, 2.000 ABD dolar\u0131\/ons'tan 4.000 ABD dolar\u0131\/ons'un \u00fczerine \u00e7\u0131karak yakla\u015f\u0131k y\u00fczde 125 artt\u0131” dedi.<\/p>\n
Y\u00fcksek fiyatlar\u0131n merkez bankalar\u0131n\u0131n al\u0131mlar\u0131n\u0131 etkilemedi\u011fini belirten Bohn, \u201cMerkez bankalar\u0131n\u0131n temel itici g\u00fc\u00e7leri, \u00e7e\u015fitlendirme ve k\u00fcresel risklere kar\u015f\u0131 korunmad\u0131r\u201d dedi ve \u015f\u00f6yle a\u00e7\u0131klad\u0131:<\/p>\n
“2022'den bu yana, jeopolitik \u00e7at\u0131\u015fmalar, ekonomik ve mali zorluklar, artan enflasyon ve \u00f6nemli siyasi de\u011fi\u015fiklikler dahil olmak \u00fczere k\u00fcresel belirsizliklerde belirgin bir art\u0131\u015f ya\u015fand\u0131 ve bunlar\u0131n t\u00fcm\u00fc merkez bankalar\u0131n\u0131 rezervlerini yeniden yap\u0131land\u0131rmaya itiyor. Ayr\u0131ca, ABD ekonomisini \u00e7evreleyen siyasi, uluslararas\u0131, ekonomik ve mali belirsizliklerin artmas\u0131, ABD dolar\u0131na kar\u015f\u0131 olumsuz bir alg\u0131 yaratm\u0131\u015ft\u0131r. Bu nedenle merkez bankalar\u0131, ABD dolar\u0131 pozisyonlar\u0131n\u0131 azaltarak alt\u0131n al\u0131mlar\u0131n\u0131 h\u0131zland\u0131rm\u0131\u015ft\u0131r.”<\/p>\n
Merkez bankalar\u0131n\u0131n alt\u0131n rezervlerindeki art\u0131\u015f\u0131, alt\u0131n fiyatlar\u0131n\u0131 destekleyen \u201d\u00f6nemli bir yap\u0131sal fakt\u00f6r” olarak nitelendiren Bohn, “Sa\u011flam, uzun vadeli stratejilere sahip kurumsal kurulu\u015flar olarak, merkez bankalar\u0131n\u0131n mevcut \u00e7er\u00e7evelerini h\u0131zla de\u011fi\u015ftirmeleri olas\u0131 de\u011fildir. Sonu\u00e7 olarak, tutarl\u0131 ve istikrarl\u0131 al\u0131mlar\u0131n\u0131n bir fiyat taban\u0131 olu\u015fturmas\u0131 ve alt\u0131n\u0131 y\u00fcksek seviyelerde tutmas\u0131 beklenmektedir. Alt\u0131n al\u0131mlar\u0131n\u0131 yava\u015flatabilirler, ancak \u00f6nemli sat\u0131\u015flar olas\u0131 de\u011fildir. Di\u011fer para birimlerini elde etmek i\u00e7in alt\u0131n satmalar\u0131 olas\u0131 de\u011fildir, bu da alt\u0131n fiyat\u0131ndaki a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc dalgalanma potansiyelini azaltmaktad\u0131r” dedi ve \u015f\u00f6yle a\u00e7\u0131klad\u0131:<\/p>\n
“2024 ortas\u0131ndan bu yana, alt\u0131n sat\u0131n almadan alt\u0131na yat\u0131r\u0131m yapman\u0131n bir yolu olarak alt\u0131n destekli ETF'lere olan talep s\u00fcrekli olarak olumlu bir e\u011filim g\u00f6stermi\u015ftir. Merkez bankalar\u0131n\u0131 alt\u0131n rezervlerini art\u0131rmaya iten ayn\u0131 fakt\u00f6rler, perakende yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131 da etkilemi\u015f ve alt\u0131na yat\u0131r\u0131m yapma ilgisini \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde art\u0131rm\u0131\u015ft\u0131r.<\/p>\n
“Alt\u0131n fiyatlar\u0131 ile ABD dolar\u0131 ve ABD Hazine tahvili getirileri aras\u0131nda negatif bir korelasyon oldu\u011funu belirtmek sezgisel olarak mant\u0131kl\u0131d\u0131r. G\u00fc\u00e7l\u00fc bir ABD dolar\u0131 alt\u0131n\u0131 daha pahal\u0131 hale getirerek talebi azalt\u0131r ve y\u00fcksek getiriler, getirisi olmayan alt\u0131n tutman\u0131n f\u0131rsat maliyetini art\u0131r\u0131r. Ancak hisse senedi endeksleri ile pozitif korelasyon o kadar a\u00e7\u0131k de\u011fildir.<\/p>\n
“Alt\u0131n geleneksel olarak en \u00f6nemli g\u00fcvenli liman varl\u0131\u011f\u0131d\u0131r ve bu nedenle hisse senedi endekslerinin tersi y\u00f6nde hareket etme e\u011filimindedir. Ancak son zamanlarda, piyasa kat\u0131l\u0131mc\u0131lar\u0131 hisse senedi kay\u0131plar\u0131n\u0131 y\u00f6netmek i\u00e7in alt\u0131n satt\u0131klar\u0131ndan, alt\u0131n fiyat\u0131 hisse senedi endekslerindeki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fc takip etti.”<\/p>\n
Alt\u0131n fiyatlar\u0131 tarihi zirvelerdeyken hisse senetleri ile pozitif korelasyonun daha g\u00fc\u00e7l\u00fc oldu\u011funu, ancak bunun, alt\u0131n\u0131n g\u00fcvenli liman stat\u00fcs\u00fcn\u00fc kaybetti\u011fi anlam\u0131na gelmeyece\u011fini vurgulayan Bohn, “Biz alt\u0131n\u0131n hala koruyucu bir varl\u0131k oldu\u011funa inan\u0131yoruz” \u00a0dedi ve \u015f\u00f6yle devam etti:<\/p>\n
\u201cHisse senedi piyasalar\u0131yla olan bu pozitif korelasyona ra\u011fmen, alt\u0131n i\u00e7in yap\u0131c\u0131 g\u00f6r\u00fcn\u00fcm\u00fcm\u00fczden emin olmaya devam ediyor ve \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki aylarda fiyatlar\u0131n y\u00fckselme potansiyeli oldu\u011funu \u00f6ng\u00f6r\u00fcyoruz. ABD dolar\u0131 hakk\u0131ndaki g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fcm\u00fcz n\u00f6tr olmaya devam etse de, a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nl\u00fc riskler oldu\u011funu d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyoruz. Federal Rezerv'in faiz indirimlerine yeniden ba\u015flamas\u0131 ve ABD'deki h\u00fck\u00fcmetin kapanmas\u0131n\u0131n \u00e7\u00f6z\u00fclmesi, Aral\u0131k ay\u0131 gibi erken bir tarihte yeni indirimlerin olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131 art\u0131r\u0131rken, alt\u0131n fiyatlar\u0131nda ek bir g\u00fc\u00e7lenme g\u00f6rebiliriz. Genel olarak, ABD dolar\u0131ndaki beklenen zay\u0131fl\u0131k ve \u00f6zellikle Fed'in \u00f6nc\u00fcl\u00fc\u011f\u00fcnde k\u00fcresel \u00f6l\u00e7ekte gev\u015femenin devam etmesi g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda, alt\u0131n fiyatlar\u0131n\u0131n daha \u00f6nce g\u00f6r\u00fclen h\u0131zdan daha yava\u015f da olsa y\u00fckselmesinin bir temeli var.\u201d\u00a0<\/p>\n
<\/strong> \u0130stanbul, 28 Kas\u0131m (Hibya) – HSBC’nin d\u00f6viz ve emtia stratejisti Rodolphe Bohn’a g\u00f6re, son d\u00f6nemdeki dalgalanmalara ra\u011fmen, merkez bankalar\u0131 ve alt\u0131n destekli ETF’lerin al\u0131mlar\u0131na devam etmesi ve merkez bankalar\u0131 ile perakende yat\u0131r\u0131mc\u0131lar\u0131n g\u00fc\u00e7l\u00fc talebi nedeniyle alt\u0131n y\u00fckseli\u015f e\u011filimini s\u00fcrd\u00fcr\u00fcyor.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":12681,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"googlesitekit_rrm_CAow07ekDA:productID":"","footnotes":""},"categories":[12,1],"tags":[],"class_list":["post-12680","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-spor","category-ekonomi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12680","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=12680"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/12680\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/12681"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=12680"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=12680"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ekonomigundemi.com.tr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=12680"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
\nSANAY\u0130 HABER AJANSI <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"